فيتنام تطلق سوق العملات الرقمية المنظم لالتقاط مليارات في التداول

أطلقت فيتنام رسميًا سوقًا لتنظيم العملات المشفرة، مما أدى إلى وضع صناعة العملات المشفرة التي تبلغ قيمتها $100 مليار تحت إشراف الحكومة للمرة الأولى. وفقًا لـ Vietnamnet Global، يتبع هذا البرنامج التجريبي passage قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية في يونيو 2025، والذي يعترف قانونيًا بالأصول الرقمية ويتطلب من المنصات المرخصة توفير بوابات معاملات مباشرة بالعملة الفيتنامية بدءًا من 1 يناير 2026.

تم تصميم البرنامج التجريبي الذي يمتد لخمس سنوات لتقنين التداول، وتحسين الامتثال، ودمج الأصول الرقمية في النظام المالي المحلي لفيتنام. ويستهدف مليارات الدولارات من التداول التي تتدفق حاليًا عبر بورصات خارجية.

###أمة من عشاق العملات المشفرة

تحتل فيتنام مرتبة بين أعلى الدول في اعتماد العملات المشفرة. وفقًا لمؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي Chainalysis لعام 2025، قام حوالي 17 مليون فيتنامي بتداول الأصول الرقمية، مما يجعل البلاد في المرتبة الرابعة عالميًا. يتم دفع الاعتماد العالي من خلال سكان شباب متمرسين في التكنولوجيا، واستخدام واسع النطاق للهواتف الذكية، وزيادة الاهتمام بالاستثمارات البديلة.

على الرغم من التحذيرات المبكرة من بنك دولة فيتنام (SBV) ضد البيتكوين في عام 2014، والقيود اللاحقة على مدفوعات العملات المشفرة، إلا أن السوق ازدهر عبر القنوات غير الرسمية. بحلول عام 2023، تم وضع البلاد في القائمة الرمادية لفريق العمل المالي (FATF) بسبب مخاطر غسل الأموال المتعلقة بالأصول الافتراضية، مما عجل الدفع نحو تطوير التنظيم.

###بناء إطار تنظيمي

تحدد القرار 05 تنفيذ تجريبي لسوق العملات المشفرة في فيتنام. يجب على البورصات المرخصة أن:

• الحصول على التراخيص المحلية من SBV.
• تقديم الدونغ الفيتنامي المباشر (VND) على منصات الدخول والخروج.
• الحفاظ على حد أدنى من رأس المال يبلغ 10 تريليون دونغ (~380-400 مليون دولار ).
• تحديد الملكية الأجنبية إلى 49%.

بدءًا من 1 يناير 2026، ستكون البورصات ملزمة قانونيًا بالعمل وفقًا لهذه الشروط. ستقوم الحكومة أيضًا بتنفيذ معايير مكافحة غسل الأموال (CFT)، مما يضع الأصول الرقمية تحت إشراف تنظيمي رسمي.

###NDAChain: بلوكشين الوطني في فيتنام

تشكل NDAChain، المنصة الوطنية للبلوكشين في فيتنام، حجر الزاوية في السوق الجديد. توفر بنية تحتية آمنة للمعاملات المالية، والتجارة الإلكترونية، وتوكنيزات الأصول. تشمل الميزات الرئيسية ما يلي:

1. التحقق من الهوية ومخازن البيانات المشتركة.
2. إصدار تلقائي، معالجة الدفع، ونقل الملكية.
3. التكامل مع البنوك المحلية والمنصات المرخصة للمعاملات المعتمدة على VND.
4. دعم توكينغ السندات، والفواتير التجارية، وشهادات الصناديق، وحقوق الكربون.
5. تحويلات منخفضة التكلفة على مدار الساعة عبر عملات مستقرة منظمة.

تتيح NDAChain للشركات التعامل مع المدفوعات التجارية، والودائع، وتسوية الفواتير بكفاءة. يمكن أن تلتقط المنصات المرخصة حجم التداول، والرسوم، وبيانات السوق التي كانت تتدفق سابقًا إلى البورصات الخارجية.

###الأهداف الاقتصادية ودمج السوق

تتمثل الأهداف الرئيسية لحكومة فيتنام في ثلاثة أمور:

1. إعادة الأموال وضرائب التداول المحلي – نقل مليارات الدولارات من البورصات الخارجية إلى النظام المحلي لتوليد إيرادات ضريبية.
2. دمج الأصول الرقمية في النظام المالي الأوسع – ربط التشفير بالبنوك والأدوات المالية، مما يمكّن قنوات رأس المال الجديدة.
3. تعزيز حماية المستثمرين والرقابة – فرض معايير الحفظ، والتقارير، ومكافحة غسل الأموال، ومكافحة تمويل الإرهاب لتحسين أمان السوق.

يشرح مايكل كوكالاري، مدير التحليل الاقتصادي الكلي في فين كابيتال، أن البورصات المرخصة في وقت مبكر ستستفيد من حجم التداول والرسوم والبيانات التي يتم التقاطها الآن في الخارج.

###تبادلات الطيارين وبنية السوق

تخطط فيتنام لتجربة خمسة بورصات مرخصة تدعم بيتكوين، إيثريوم، وحوالي 50 رمزا آخر. تتبنى الحكومة نهجا حذرا، مستخدمة البورصات التجريبية لـ:

1. وضع قواعد الامتثال في وقت مبكر.
2. تأكد من التكامل مع البنوك المحلية.
3. تعيين هياكل الرسوم مقارنة بسوق الأسهم (~0.15% في المتوسط في البداية).
4. منع الحمل الزائد في السوق من خلال السماح للمستثمرين الأجانب فقط في البداية.

تستند هذه التدابير إلى أمثلة إقليمية. تمحورت مقاربة كوريا الجنوبية في عام 2021 حول تركيز النشاط في منصات متوافقة تمامًا من خلال ربط حسابات البنوك بأسماء حقيقية، وإجراء فحوصات لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، وفرض عقوبات على إساءة استخدام السوق. قامت سنغافورة وتايلاند مؤخرًا بحظر المنصات الأجنبية غير المرخصة لتقليل المخاطر.

من الجدير بالذكر أنه في 26 أغسطس، وافقت فيتنام على أول تجربة رملية لتحويل الأصول الرقمية، حيث منحت مدينة دا نانغ الضوء الأخضر لبرنامج تجريبي لـ Basal Pay، وهي منصة دفع قائمة على blockchain تم تطويرها من قبل AlphaTrue Solutions. ووفقًا للتقارير، فقد كان هذا أول جهد منظم في البلاد لإدخال العملات المشفرة في النظام المالي الرسمي مع الالتزام بقوانين مكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CFT).

###التوكنينغ والأصول الواقعية

تمكن NDAChain من تحويل الأصول التجارية والمالية إلى رموز. تشمل الأمثلة:

• السندات وشهادات الصناديق – تتيح التداول الرقمي والتسويات الآلية.
• الفواتير التجارية – دعم مدفوعات الأعمال وتسجيل السجلات.
• اعتمادات الكربون – تسهيل تداول أوسع للأصول المرتبطة بالبيئة.

تدعم هذه البنية التحتية الشمول المالي وتوسع من استخدام الأصول الرقمية لتتجاوز التداول المضاربي. من خلال دمج الأدوات المرقمة مع البنوك، يمكن للمنصات تقديم خدمات الحفظ والإقراض والدفع.

###التحديات والرقابة

بينما يتناول الإطار الجديد غسل الأموال والفجوات التنظيمية، لا تزال التحديات قائمة:

• ضمان الامتثال عبر جميع البورصات المرخصة.
• تجنب تكرار سلوك التداول الخارجي محليًا.
• مراقبة التأثير الاقتصادي، أحجام المعاملات، واستقرار السوق.

ستحافظ SBV على إشراف صارم على الترخيص، مع التحكم في الملكية الأجنبية وضمان الأمن الوطني أثناء تطوير نظام بيئي قوي.

###الخاتمة

إطلاق فيتنام لسوق العملات المشفرة المُنظمة يُشرع صناعة التداول غير الرسمية التي استمرت لعقد من الزمان. مع وجود NDAChain في قلبها، يُمكّن النظام من إجراء معاملات آمنة، وتوكنة الأصول، وتسويات تعتمد على VND على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

تكتسب البورصات المرخصة إمكانية الوصول إلى أحجام التداول والرسوم ورؤى السوق أثناء العمل وفقًا لوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. يمثل برنامج الط pilot نهجًا منظمًا لدمج الأصول الرقمية في الاقتصاد المحلي، مما يضع أساسًا للتمويل الرقمي المستدام.

###الموارد:

1. رسمية أسواق الأصول الرقمية في فيتنام - تقرير من المستثمر:
2. فيتنام توافق على أول تجربة رملية لمشروع تحويل الأصول الرقمية - تقرير من فيتنام بلس:
3. فيتنام تطلق سوق الأصول الرقمية - تقرير من توتر:
4. تقرير مؤشر اعتماد العملات الرقمية العالمي لعام 2025 من Chainalysis: