انخفاض بنسبة 70% في شراء الشركات لعملة الكريبتو كخزينة: ما الذي يحدث؟

أفاد تقرير حديث من بلومبرغ عن انخفاض ملحوظ في استثمارات الشركات في خزائن العملات المشفرة، مما يبرز تحولًا كبيرًا في هذا الاتجاه الجديد الذي اجتاح السوق بشكل ملحوظ على مدار العام.

انخفضت مشتريات الخزائن الرقمية المدرجة في البورصة بشكل كبير، من 64,000 بيتكوين (BTC) في يوليو إلى 12,600 فقط في أغسطس، مع تسجيل أرقام سبتمبر حاليًا حوالي 15,500. يمثل هذا الانخفاض انخفاضًا كبيرًا بنسبة 76% من حماس أوائل الصيف.

تراجع تقييم شركات الخزينة المشفرة

واجه سوق العملات المشفرة الأوسع تحديات إضافية، حيث شهد البيتكوين انخفاضاً يقرب من 6% خلال الأسبوع الماضي، مما زاد من حدة البيع العام الذي اتسم بسيل من التصفية المفاجئة.

شهدت الأسهم في بعض الخزائن التي جمعت رأس المال سابقًا من خلال صفقات PIPE (الاستثمار الخاص في الأسهم العامة) انخفاضًا كبيرًا في التقييمات، حيث تراجعت بعض الأسهم بنسبة تصل إلى 97% عن أسعار إصدارها الأولية.

قراءة ذات صلة

أحد الأسباب وراء هذا التحول هو التدقيق التنظيمي، حيث تشير التقارير إلى أن السلطات الأمريكية تحقق الآن في "نشاط تداول غير عادي" ضمن أسهم الخزينة للأصول الرقمية قبل عمليات الاستحواذ عليها.

ماركوس ثيلين، رئيس 10x Research، يدعي أن هناك شفافية محدودة بشأن أسعار الاستحواذ على العملات المشفرة للرموز الأساسية وعدد الأسهم الفعلي، وخاصة أن العديد من صفقات PIPE تتضمن خيارات تعقّد الأمور بتقلباتها وتأثيرات التخفيف.

تراجعت تقييمات بعض شركات الخزينة، التي كانت تتمتع في السابق بارتفاع الأسعار في السوق، بشكل كبير، حيث اقتربت قيمتها السوقية من قيمة البيتكوين الفعلية التي تمتلكها.

يتم قياس هذا التحول من خلال نسبة القيمة السوقية إلى قيمة الأصول الصافية ( ، والتي تعكس الآن اتجاهًا مقلقًا: الفجوة بين أسعار الأسهم وقيمة احتياطيات البيتكوين تتقلص.

الدعم المؤسسي المتناقص

بينما يتراجع المشترون من الشركات، تؤكد بلومبرغ أن سوق العملات المشفرة يشهد "حلقة تغذية راجعة" تقلل من الدعم المؤسسي. تزعم التقرير أن غياب مصدر رأس مال مستقر يقوض الطلب، مما يؤدي إلى بيئة سوق أكثر هشاشة.

أدى المشهد الحالي إلى نشوء "سوق مزدوج السرعة". من ناحية، تظهر أسواق المشتقات ضغوطًا كبيرة، حيث انهار الطلب على العقود الآجلة ذات المواعيد الطويلة، وتم تصفية ) مليون دولار من صفقات البيتكوين الطويلة في غضون 24 ساعة فقط.

قراءة ذات صلة

من ناحية أخرى، تواصل المنتجات المتعلقة بالعملات المشفرة جذب الاستثمارات، كما يتضح من صندوق الاستثمار المتداول iShares Bitcoin Trust $275 ETF(، الذي حصل على تدفقات بقيمة 2.5 مليار دولار في سبتمبر، وهو زيادة كبيرة عن )مليون في الشهر السابق.

أكد جيف دورمان، المدير التنفيذي للاستثمار في أركا، أن الضعف الحالي في سوق العملات المشفرة هو على الأرجح نتيجة لتقليل النشاط من خزائن الأصول الرقمية بدلاً من أن يكون سببًا مباشرًا لضغط البيع. ويؤكد أن تقليل هؤلاء المشترين الرئيسيين قد خلق بيئة سوقية أكثر حذرًا.

تظهر الرسم البياني اليومي أن سعر BTC يتداول بنسبة 12% أقل من المستويات القياسية. المصدر: BTCUSDT على TradingView.com الصورة المميزة من DALL-E، الرسم البياني من TradingView.com