سحب المستثمرون الأفراد سبعة مليارات دولار من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية بعد ارتفاع قوي في سبتمبر

سحب المستثمرون الأفراد $7B من صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية في سبتمبر 2025 بعد تحقيق مكاسب قوية، حيث كانت SOXL و TSLL متصدرين في عمليات السحب.

يقوم المتداولون الأفراد بسحب الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية عالية المخاطر (ETF) بعد انتعاش قوي في سبتمبر. تظهر البيانات أن التدفقات الخارجة الصافية بلغت حوالي $7 مليار هذا الشهر، مما يمثل أكبر سحب منذ بدء تسجيل البيانات في 2019.

صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية تواجه أكبر خروج للأموال منذ سنوات

وفقا لرسالة كوبيسي، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية $7 مليار في التدفقات الخارجة منذ بداية الشهر، مع تصدر SOXL الذي يركز على أشباه الموصلات عمليات السحب. وقد فقد SOXL، الذي يتتبع أسهم أشباه الموصلات برافعة مالية تبلغ ثلاثة أضعاف، حوالي 2.4 مليار دولار على الرغم من تحقيقه مكاسب بنسبة 31% في سبتمبر. وهذا يمثل الشهر الخامس على التوالي للصندوق مع التدفقات الخارجة وثاني أكبر خروج خلال أربع سنوات.

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية الأخرى أيضًا سحوبات كبيرة. سجلت TSLL، وهي صندوق استثمار متداول ذو رافعة مالية مرتبط بأسهم تسلا، 1.5 مليار دولار في التدفقات الشهرية الخارجة، وهي الأكبر على الإطلاق. تشير هذه الخروج إلى أن المتداولين يحققون أرباحًا على الرغم من أن السوق الأوسع لا يزال قريبًا من أعلى مستوياته القياسية.

لاحظت بلومبرغ إنتليجنس أن هذه التدفقات الخارجة هي الأكبر منذ أن بدأت بيانات صناديق المؤشرات المتداولة بالرافعة المالية في عام 2019. تعكس هذه الظاهرة تحولاً بين المتداولين اليوميين الذين كانوا قد قاموا بتحفيز الارتفاعات في وقت سابق من هذا العام. بدلاً من إضافة أموال جديدة، يقومون بتقليل التعرض للمراكز الأكثر خطورة بينما تظل مؤشرات الأسهم قوية.

قوة السوق تواجه حذرًا متزايدًا

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3% على مدار الأسبوع، وهو أول تراجع له منذ شهر، بينما انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.5%. كما وسعت سندات الخزانة خسائرها، حيث انخفض صندوق ETF لسندات الخزانة لأكثر من 20 عامًا iShares للأسبوع الثاني. على الرغم من أن هذه التحركات كانت متواضعة، إلا أنها تظهر أن الأسواق تدخل مرحلة أكثر حذرًا.

أسواق العملات المشفرة زادت الضغط، حيث فقدت حوالي $300 مليار من القيمة في وقت سابق من الأسبوع. تم إجبار المراكز الرافعة في البيتكوين والإيثير على التفكيك، مما تسبب في تقلبات حادة في الأسعار قبل الانتعاش الجزئي بحلول يوم الجمعة. هذا الانخفاض قلل من بعض المكاسب التي حققها المستثمرون الأفراد خلال العام.

على الرغم من هذه التطورات، لا توجد علامات على تراجع واسع النطاق. بدلاً من ذلك، يبدو أن المستثمرين يستعدون لتقلبات محتملة في الأشهر المقبلة. يشير المحللون إلى مخاطر محتملة لإغلاق الحكومة، والتي قد تؤخر التقارير الاقتصادية وتؤثر على ثقة المستثمرين.

المتداولون الأفراد يعدلون استراتيجياتهم مع إضافة الشركات للحماية

يعتبر المستثمرون الأفراد، الذين غالبًا ما يُعتبرون متأخرين، من أوائل الذين قاموا بتعديل مراكزهم هذا العام. لقد قادوا الكثير من عمليات الشراء في النصف الأول من عام 2025 وأضافوا المخاطر عندما انخفضت الأسواق لفترة وجيزة في أبريل. الآن، قد تشير قرارهم بالانسحاب من صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية إلى تحول نحو مراكز أكثر حذرًا.

تقوم شركات الاستثمار أيضًا بتعديل استراتيجياتها. تقوم Lido Advisors، التي تدير $30 مليار، بإضافة أدوات حماية بينما تظل مستثمرة. تقوم الشركة ببيع خيارات مكشوفة لتوليد الدخل وشراء فروق البيع لحماية الهبوط. "نحن نتأرجح على تلك الخط الفاصل، متى تصبح البيانات السيئة سيئة للأسواق؟" قال نيلز ديليون، مدير استراتيجية المحفظة والاستثمارات البديلة في الشركة.

في الوقت نفسه، تتدفق الأموال إلى أصول أكثر أمانًا مثل الصناديق النقدية، والذهب، ومنتجات التقلبات بأسرع وتيرة خلال أشهر. تظهر هذه التحركات أن المستثمرين لا يغادرون الأسواق تمامًا، بل يعيدون تخصيص أموالهم نحو مجالات تُعتبر أكثر استقرارًا.