البلوكتشين 热潮席卷全球：机遇与挑战并存在
أدى ظهور تقنية البلوكتشين إلى إثارة موجة استثمارية اجتاحت العالم. أعلنت العديد من الشركات دخولها في مجال البلوكتشين، على أمل الاستفادة من هذه الرياح لتحقيق تحول في الأعمال وارتفاع أسعار الأسهم. ومع ذلك، في هذه الأرض الساخنة، تتواجد الفرص والمخاطر في آن واحد.
شركة迅雷 كانت رائدة في تطبيق تقنية البلوكتشين في أعمال CDN الخاصة بها. من خلال إصدار جهاز يسمى "玩客云"، تشجع المستخدمين على المساهمة في موارد النطاق الترددي غير المستخدمة للحصول على مكافآت من الأصول الافتراضية. كانت هذه المبادرة تهدف في الأصل إلى خفض تكاليف النطاق الترددي، لكنها فجأة أثارت ضجة في السوق. ارتفعت أسعار أجهزة 玩客云 بشكل كبير، وارتفعت أيضًا أسعار أسهم شركة迅雷.
استلهمت الشركات الأخرى من ذلك. أعلنت شركة كوداك، التي لها تاريخ يمتد لمئة عام، عن إصدار عملة كوداك لإدارة حقوق الطبع والنشر للصور؛ بينما تخطط شبكة رينر لإطلاق عملة رينر. بمجرد نشر هذه الأخبار، ارتفعت أسعار أسهم الشركات المعنية بشكل كبير. ومع ذلك، اتخذت الجهات التنظيمية إجراءات فورية، حيث استدعت الشركات المعنية، وأصدرت

آلية الأسعار والمخاطر المرتبطة بتداول العقود الآجلة الدائمة
في مارس 2025، أثار عقد JELLYJELLY ضجة في سوق على منصة تداول لامركزية. في غضون بضع ساعات، ارتفع سعر العقد بنسبة 429%، ليكون على وشك التسبب في تصفية كبيرة. إذا حدثت التصفية، ستدخل مراكز البيع في تجمع السيولة على الشبكة، مما يتسبب في خسائر ضخمة متقلبة. في الوقت نفسه، أطلق أحد البورصات المركزية بشكل نادر "ليلة واحدة" تداول عقود JELLYJELLY الآجلة.
في لحظة اقتراب الأزمة، تدخل المدققون في هذه المنصة اللامركزية للتصويت بشكل عاجل، مما أجبر على إيقاف التداول وإغلاق المراكز وتجميد المعاملات، مما أثار تساؤلات المجتمع حول "البورصات اللامركزية".
لم تصبح هذه الحادثة فقط محور حديث مجتمع التشفير، بل كشفت أيضًا عن مشكلة جوهرية: على منصات التداول اللامركزية، ما الذي يحدد الأسعار حقًا؟ من يجب أن يتحمل المخاطر؟ هل الخوارزميات محايدة حقًا؟
ستتناول هذه المقالة هذا الأمر

مشروع التشفير DMM يواجه تحقيقًا ويفاجئ بإعلان الإغلاق
أعلن مشروع العملات الرقمية الأمريكي الذي حصل على استثمار من ملياردير عن إغلاقه بشكل دائم بعد أقل من عام من التشغيل. يُدعى المشروع DeFi Money Market DAO (DMM)، ويتيح للمستخدمين الحصول على 6.5% كعائد سنوي من خلال رهن الأصول.
من الجدير بالذكر أنه قبل أسبوع من الإغلاق، نظمت DMM مسابقة لتصميم تي شيرت، حيث تم منح الفائز 1000 رمز منصة DMG.
أفاد فريق DMM أن السبب وراء إغلاق المشروع بسرعة هو "التحقيق التنظيمي". ثم أوضحوا أن المشروع يواجه تحقيقًا من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
وفقًا لفريق DMM ، في 15 ديسمبر 2020 ، تلقوا استدعاء تحقيق من SEC. تتعلق محتويات الاستدعاء ببيع mToken و DMG و جوانب أخرى من تشغيل أعمال الشركة.
على الرغم من

بلاك روك إنشاء حساب إثيريوم صندوق استثماري، سوق العملات الرقمية يتعرض لتقلبات بعد احتفالات قصيرة.
في مساء 9 نوفمبر، أظهرت الوثائق التنظيمية أن بلاك روك قد أنشأت حساب إيثريوم (iShares Ethereum Trust) في ولاية ديلاوير. ويعتبر هذا بمثابة الخطوة الأولى لبلاك روك نحو تقديم طلب للحصول على ETF إيثيروم الفوري، حيث قامت بلاك روك بتسجيل iShares Bitcoin Trust بنفس الطريقة قبل 7 أيام من تقديمها طلب ETF بيتكوين الفوري إلى SEC.
بعد انتشار الخبر، ارتفع سعر ETH من أقل من 1900 دولار إلى أكثر من 2000 دولار بسرعة.
بعد عدة ساعات، أكد الملف المقدم من ناسداك الأمريكية المزيد من نوايا بلاك روك لإطلاق ETF إثيريوم. وكشف الملف أن بلاك روك ستسعى لإدراج هذا المنتج في البورصة الأمريكية بعد الحصول على موافقة الجهات التنظيمية.
وفقًا لوثائق الطلب، اختارت بلاك روك بعض الشركات الأمريكية

أكملت Numen Cyber مؤخرًا تدقيق أمان لمحفظة التشفير المسماة Suiet في نظام Sui البيئي.
Suiet هو محفظة التشفير مفتوحة المصدر المبنية على سلسلة كتل Sui، وتتميز بعدم تتبع أي معلومات عن المستخدمين، وتهدف إلى توفير تجربة آمنة ومريحة للمستخدمين على شبكة Sui.

تحليل معيار GBRC721 الجديد لبيتكوين NFT ومشاريعها البيئية
تجاوز إجمالي عدد النقوش المطبقة على بروتوكول NFT Ordinals لبيتكوين مؤخرًا 10 ملايين قطعة، وبلغت إيرادات الرسوم المتراكمة 1578.4611 قطعة بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 4414 مليون دولار. منذ بدء التشغيل الرسمي لبروتوكول Ordinals على الشبكة الرئيسية لبيتكوين في 30 يناير من هذا العام، كان معدل نمو نظامه البيئي مذهلاً، حيث توسع حجمه بسرعة.
الزيادة الكبيرة في عدد النقوش أدت مباشرة إلى ارتفاع رسوم شبكة البيتكوين والحفاظ عليها عند مستويات مرتفعة. في الوقت نفسه، تدفق عدد كبير من المبدعين إلى نظام Ordinals البيئي، مما زاد من الطلب على مساحة كتلة البيتكوين. لحل أو تحسين نقاط الألم الحالية، يقوم المطورون بإطلاق بروتوكولات أو معايير جديدة باستمرار، ومن بين هذه البروتوكولات، يبرز بروتوكول GBRC721.

تطور سريع في مجال Web3 AI: من الإطلاق العادل إلى سوق رأس المال
خلال ربع سنة فقط، شهد مجال Web3 AI تغييرات ملحوظة، حيث انتقل بسرعة من نموذج الإطلاق العادل إلى نموذج استراتيجي يتمثل في تقييمات متوسطة ومتوسطة التخفيف (FDV)، والمعروفة باسم سوق رأس المال.
أظهرت بعض المشاريع البيئية في المراحل المبكرة أداءً ممتازًا، ولكن مع مرور الوقت، بدأت جاذبية منتجاتها تتناقص تدريجياً. ترتبط سرعة هذا التراجع بشكل إيجابي بحجم المشروع ومدة بدء الفريق وكمية الأموال المجمعة لتطوير المنتج.
التحدي الرئيسي الذي تواجهه الفرق في الإطلاق العادل هو نقص الدعم المالي قبل إصدار الرموز. لا تستطيع معظم الفرق تحمل تكاليف التمويل الذاتي لدفع النمو، لذا فإن نموذج الإطلاق العادل يعتمد بشكل رئيسي على رسوم تداول الرموز كمصدر رئيسي للإيرادات التشغيلية للمشروع.
ومع ذلك، لم تحل هذه الطريقة مشكلة البدء البارد. في العادة، يتعاون مطور أو اثنان مستقلان لبدء

هيلِكا كمنصة تحليل ألعاب Web3، تدمج الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكتشين، تدفع صناعة الألعاب نحو تحول نماذج الأعمال المستدامة المدفوعة بالبيانات. من خلال تحليل عميق لسلوك اللاعبين وتجارب مخصصة، تساعد المطورين على تحسين معدل الاحتفاظ والإيرادات. كما أطلقت هيلِكا برنامج هيلِكا تسريع، لدعم شركات ألعاب البلوكتشين الناشئة، وتوسيع الأعمال عالميًا بنشاط، حيث يقود فريق الإدارة خبراتهم الغنية لدفع الابتكار وتطوير الصناعة.

اختتمت قمة الابتكار في AI و WEB3 في شنغهاي بنجاح، حيث ناقشت الأطول الذكاء الاصطناعي وتطور الاقتصاد الجديد
في 21 يونيو 2025، تم عقد قمة عالية المستوى تركز على تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي وصناعة WEB3 في فندق وندسور الشرقي في بودونغ، شنغهاي. اجتمع العديد من الممثلين من الحكومة والأكاديمية والصناعة معًا لمناقشة المواضيع الرائدة حول الذكاء الاصطناعي وتطوير الاقتصاد الجديد.
في افتتاح القمة، استعرض ممثل الجهة المنظمة في كلمته تاريخ نجاح سلسلة القمم التي تم تنظيمها في عدة مدن دولية، وأكد على الدور المهم لهذه المنصة في دفع تطوير صناعة التقنيات الرقمية الحديثة.
أشار البروفيسور وانغ شينزhao، مدير معهد أبحاث الاقتصاد الرقمي في منطقة التجارة الحرة الصينية، في حديثه إلى أنه استجابة لاستراتيجية الدولة لتطوير الاقتصاد الرقمي، تحتاج الصناعة والأوساط الأكاديمية إلى العمل معًا لتعزيز تطبيقات الذكاء الاصطناعي والبيانات الكبيرة والبنية التحتية الجديدة للقوة الحاسوبية وغيرها من الصناعات، وتنمية صناعات جديدة بقيمة تريليون.
خلال المؤتمر، تم تشكيل تحالف من عدة شركات رائدة

Keeta Network هو مشروع جديد من الطبقة 1، يدعي أنه يمكنه تحقيق سرعة معالجة معاملات تصل إلى 10 مليون TPS، مما جذب متابعة السوق، ولكن هناك العديد من عدم اليقين بشأن تحقيق التكنولوجيا وشفافية السوق. على الرغم من أن عملة KTA ارتفعت بشكل كبير في فترة قصيرة، إلا أن هناك مخاطر وإمكانيات متداخلة في المشروع، ويجب مراقبة التطور المستقبلي.

انتهت مؤخراً ضجة تداول $TRUMP ، والآن دعونا نستعرض بيانات داخل السلسلة لهذه الأيام.
$TRUMP جذبت 929,000 متداول جديد داخل السلسلة. تُظهر منحنى النمو للمتداولين الجدد توزيعًا من قوة قانونية، حيث وصلت إلى ذروتها عند 42,208 شخصًا في الساعة في 18 يناير الساعة 11، ثم انخفضت بسرعة إلى 1,383 شخصًا في الساعة بحلول 22 يناير الساعة 16.
حتى الآن، قامت مجموعة بائعي $TRUMP (العناوين التي تبيع فقط ولا تشتري) ببيع ما مجموعه 311 مليون دولار. شهدت كمية البيع ذروتين، الأولى في الساعة 9 صباحًا والثانية في الساعة 11 مساءً، حيث تم بيع 2.35 مليون دولار و7.28 مليون دولار على التوالي. كانت ذروة الساعة 9 صباحًا ناتجة عن بيع بدافع من الذعر، حيث انخفض سعر العملة بشكل حاد، مما أدى إلى أن المبلغ المحول إلى الدولار أقل من مبلغ الساعة 11 مساءً.
في هذه الاحتفالية الرأسمالية، لا يمكن وصف سوى 4 عناوين بأنها "أيدي الماس". لقد استثمروا معًا 674 دولارًا في شراء $TRUMP، وهم الآن في المتوسط يعانون من خسارة تقدر بـ 168 دولارًا.

وراء تحول زعيم حادث هاكر بيتكوين إلى شاهد فيدرالي
في عام 2022، تم اعتقال زوجين يشتبه في تورطهما في غسيل الأموال بسبب علاقة مع قضية سرقة أصول مشفرة بقيمة 4.5 مليار دولار تعرضت لها منصة تداول معينة. اعترف الزوجان بجرائمهما العام الماضي.
أظهرت الأخبار الأخيرة أن الزوج من بين الزوجين قد أصبح الآن شاهد تعاون مع الحكومة الأمريكية، وشارك في محاكمة قضية غسيل الأموال المتعلقة بخدمة خلط العملات المشفرة Bitcoin Fog. أثار هذا التحول اهتمام الناس بتفاصيل هذه القضية الكبيرة المتعلقة بغسيل الأموال بالعملات الافتراضية.
ترتيب الأحداث
لفهم هذه القضية المعقدة بشكل أفضل، قمنا بترتيب الأحداث الرئيسية حسب التسلسل الزمني كما يلي:
2016: سرق الزوجان 45 مليار دولار من بيتكوين من منصة تداول معينة، لكنهما لم يُقبض عليهما في ذلك الوقت.
أبريل 2021: اعتقلت مكتب التحقيقات الفيدرالي المشغل الرئيسي لمنصة Bitcoin Fog رومان س.

الاختصاص القضائي الجنائي عبر الحدود وإنفاذ القانون في عصر الويب 3
مع التطور المستمر لتقنية blockchain، فإن شبكات البلوكشين العامة مثل Ethereum، كنوع من البنية التحتية العامة العالمية التي تحقق النقل المباشر للبيانات، والوصول بدون تكلفة، وشفافية المعلومات وعدم قابليتها للتغيير، تظهر تدريجياً إمكانياتها الكبيرة كإنترنت قيمة من الجيل التالي. ومع ذلك، فإن السمة الأساسية اللامركزية تجعل بيئة الشبكة بأكملها تفتقر إلى الرقابة الفعالة، مما يؤدي إلى تزايد الأنشطة الإجرامية مثل الاحتيال والسرقة وغسيل الأموال، وتظهر هذه الأنشطة اتجاهًا دوليًا وسريًا. لقد أصبحت الأنظمة التقليدية للاختصاص القضائي الجنائي عبر الحدود وإنفاذ القانون صعبة في تنظيم هذه الجرائم الجديدة بفعالية.
تُجبر الدول على إجراء إصلاحات كبيرة في أنظمة الولاية القضائية التقليدية عبر الحدود وإنفاذ القانون. ستتناول هذه المقالة المخاطر القانونية للأنشطة عبر الحدود لممارسي Web3 بناءً على القوانين ذات الصلة في الصين.
أساس الولاية القضائية الجنائية العابرة للحدود وإنفاذ القانون
في نظام القانون الدولي، السيادة هي المفهوم الأساسي. تم إنشاء نظام القانون الدولي الحديث

صعود العملات المستقرة: الابتكار المالي والتحديات التنظيمية
في الآونة الأخيرة، ظهرت مواضيع تتعلق بعملة مستقرة بشكل متكرر في المجال العام. من دراسة لجنة إدارة الأصول في شنغهاي حول العملات المشفرة وعملة مستقرة، إلى إعلان محكمة بودونغ عن قضية تبادل عملات عبر الحدود بقيمة 6.5 مليار يوان، وصولاً إلى اعتماد الولايات المتحدة رسمياً لإطار تنظيم عملة مستقرة، وقيام هونغ كونغ بتطبيق تشريعات خاصة، أصبحت عملة مستقرة بلا شك محور اهتمام المراكز المالية العالمية.
هذه الأحداث تعكس عدم التوافق بين مفهوم التنظيم والتطبيقات الواقعية: من ناحية، تعمل المراكز المالية الكبرى على دفع تقنين عملة مستقرة، ومن ناحية أخرى، لا تزال الجهات القانونية المحلية تعتبرها نشاطات مالية غير قانونية. هذه التناقضات تذكرنا بأنه حان الوقت لإعادة النظر في دور عملة مستقرة وموقعها في النظام المالي الحالي.
إن السبب في تفضيل العملات المستقرة من قبل الأنشطة السوداء والرمادية يعود بشكل أساسي إلى أنها تتجاوز العديد من القيود التقليدية في تحويل العملات. إنها تتجنب الحد السنوي لشراء العملات للأفراد، وتقلل من ضغط تجمع الأموال، وتقصر زمن الوصول، وتعزز من إخفاء الهوية.

سعر بيتكوين في عام 2025 ينخفض تحت 90,000 دولار، متأثراً بعدة عوامل خطر، بما في ذلك السياسات الكلية، أزمة الثقة وتدفق الأموال. يوصي المحللون المستثمرين باتخاذ استراتيجيات متنوعة مثل الاستثمار المتنوع، أوامر إيقاف الخسارة، لحماية الأصول، ومتابعة الديناميكيات السوقية لتقليل الخسائر.

يواجه نظام FUNToken البيئي نموًا سريعًا ، وتم إطلاق صندوق خاص لتعزيز اللامركزية
في الفترة الأخيرة، أظهر نظام FUNToken البيئي اتجاهًا ملحوظًا للنمو. تظهر البيانات أنه منذ 17 يونيو، ارتفع سعر رمز FUN بنسبة تصل إلى 684%، مع زيادة شهرية بلغت 247%. لا تعكس هذه الزيادة فقط حماس المضاربة على المدى القصير، بل تعكس أيضًا الإطلاق السريع لنظام FUNToken البيئي وزيادة ملحوظة في نشاط المجتمع.
FUNToken كمنصة GameFi تركز على تجربة الترفيه، استمرت في السنوات الأخيرة في التعمق في ثلاثة مجالات رئيسية وهي الألعاب اللامركزية، الترفيه Web3 والمكافآت الذكية AI. حالياً، بدأت هذه المنصة بتشكيل حلقة بيئية متنوعة ومتصلة.
في يونيو من هذا العام، أطلق FUNToken أول روبوت مكافآت ذكي مدعوم بالذكاء الاصطناعي على منصات التواصل الاجتماعي. يمكن لهذا الروبوت مسح محتوى دردشة المستخدمين في الوقت الفعلي، بناءً على الجودة والتفاعل.

Eigenpie: فرصة جديدة في موجة LRT
مؤخراً، أطلق مشروع Eigenpie التابع لشركة Magpie والذي يستهدف LRT نشاطاً لجمع النقاط، حيث يقدم مكافآت سخية لمزودي السيولة. باعتباره واحداً من المشاريع البارزة في مسار LRT، يتميز Eigenpie بخصائص فريدة، كما أن مشاريعه الفرعية السابقة حققت عوائد ملحوظة، مما يجعله يستحق الاهتمام.
ستحلل هذه المقالة طرق المشاركة في Eigenpie وآلية عمله وآفاقه المستقبلية والعائدات المحتملة، لمساعدتك على فهم هذا المشروع بشكل كامل واتخاذ قرارات مستنيرة.
طريقة المشاركة
حالياً، يمكن للمستخدمين الذين يودعون stETH وغيرها من LST الحصول على عوائد متعددة:
1. تكامل Eigenpie ، والذي يمثل 10٪ من المجموع الكلي من الإطلاق.
2. نقاط Eigenlayer (بعد فتح الإيداع في 5 فبراير)
3.

قدمت Puffer UniFi خطة توسيع تعتمد على Rollup قائم على Restaking، من خلال إدخال آلية "التأكيد المسبق" لحل مشكلة تمديد وقت تأكيد المعاملات. لا تعزز هذه الخطة فقط وظيفة الترتيب اللامركزي، بل تحسن أيضًا من سرعة المعاملات، وتحل مشكلة تجزئة السيولة، مما يظهر مزايا الشبكة الرئيسية. في المستقبل، سيكون دمج الأرباح والسيولة المبني على الترتيب اللامركزي هو الاتجاه التطوري.

تواجه مشاريع Web3 تحديات تنظيمية جديدة، وهي بحاجة ماسة إلى إعادة هيكلة هيكلية.
مؤخراً، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة اللوائح النهائية المتعلقة بـ "مقدمي خدمات الرموز الرقمية" (DTSP)، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 30 يونيو 2025. هذه الخطوة ليست فقط متطلبات ترخيص جديدة لخدمات الرموز، بل هي أيضاً إعادة هيكلة هيكلية لمنطق تشغيل مشاريع الويب 3.
على عكس ما كان عليه في السابق، فإن القواعد الجديدة توسع بشكل كبير نطاق "خدمات الرموز" لتشمل جميع الأنشطة التي قد يشارك فيها المشروع، بما في ذلك الإصدار، والترويج، والتداول، والتحويل، والحفظ، والتقابل OTC، وكذلك تقديم الدعم الفني أو التشغيلي. أي شخص يشارك في أي مرحلة من آلية الرموز يمكن اعتباره مزود خدمة.
من المهم أن نلاحظ أن معايير الحكم التنظيمي قد تحولت من "مكان التسجيل أو النشر على السلسلة" إلى "أين يوجد الناس، وأين تحدث الأنشطة التجارية". هذا يعني أنه حتى لو تم نشر العقد على السلسلة، ونظام التشغيل في السحابة، طالما أن المجموعة