في عام 2024، تم اعتبار موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على ETF الفوري لبيتكوين نقطة تحول في تاريخ الأصول الرقمية. في أقل من عامين، لم تؤدي هذه القرار فقط إلى تغيير جذري في مشهد السوق، بل جلبت أيضًا عوائد مذهلة للعمالقة الماليين في وول ستريت. اليوم، مع التحقق من النجاح الهائل لـ ETF، يبدو أن هناك هجرة رأس المال الأكبر في الأفق. حيث تقوم أكبر بنوك الاستثمار بقيادة مورغان ستانلي بفتح باب إلى عالم التشفير لأصولها التي تقدر بعشرات التريليونات.
ولادة ماكينة طباعة النقود
لفهم تحول موقف وول ستريت، يجب أولاً رؤية تأثير الثروة الذي أنشأه ETF فوري بيتكوين. من بين ذلك، فإن صندوق iShares بيتكوين الذي أطلقته عملاق إدارة الأصول بلاك روك هو بلا شك النجم الأكثر سطوعًا في الحدث.
تشير البيانات إلى أن IBIT منذ 20

بيتكوين له سعر لكنه بلا قيمة؟ ماذا تعتقد؟ BTC يصل إلى أعلى مستوى جديد

بيتكوين又双叒突破新高，现在送你BTC，你会要吗？بيتكوين新高

تحولت عملة مستقرة من أداة تحوط في الأصول الرقمية في المراحل الأولى إلى بنية تحتية مالية مهمة بقيمة سوقية تزيد عن 300 مليار دولار، مما جذب مشاركة عمالقة المال مثل PayPal و JPMorgan. تستكشف المقالة التكاليف العالية وتعقيد إصدار عملة مستقرة، بما في ذلك الامتثال وإدارة الاحتياطيات والدعم الفني. في الوقت نفسه، أدت نموذج "عملة مستقرة كخدمة" إلى خفض عوائق الدخول، مما عزز تشكيل سوق متنوعة. احتضان البنوك التقليدية للعملة المستقرة ليس فقط من أجل تحقيق الأرباح، بل أيضًا للبحث عن البقاء والميزة التنافسية في عصر المال الجديد.

قال الرئيس التنفيذي لشركة أبل، تيم كوك، إن الأصول الرقمية مثيرة للاهتمام.

تسعى هونغ كونغ بشغف للحصول على مركز عالمي في أصول الرقمية، حيث يُعتبر ترميز الأصول الواقعية (RWA) الجسر الرئيسي الذي يربط بين TradFi وعالم التشفير، ليصبح جزءًا أساسيًا من استراتيجيتها. بدءًا من نجاح الحكومة في إصدار السندات الخضراء المرمزة، إلى دخول المؤسسات المالية الكبرى في المنافسة، شهدت السوق في وقت ما حالة من النشاط الكبير. ومع ذلك، تحت هذه المحيط الأزرق المزدهر، تتصاعد التيارات الخفية. مؤخرًا، لم يستقبل سوق هونغ كونغ فقط أول مجموعة من "الخارجين"، بل بدأت المخاطر القانونية والتشغيلية العميقة المرتبطة برموز RWA بالظهور تدريجيًا، مما ألقى بظلال من الشك على هذا المجال الذي يُتوقع أن تصل قيمته إلى آلاف المليارات.
من يخرج من السوق
في الوقت الذي ترتفع فيه حرارة السوق باستمرار، شهدت عملات مستقرة في هونغ كونغ وقطاع الأصول الحقيقية "تبريدًا جزئيًا". وفقًا لمصادر مطلعة، هناك على الأقل أربع مؤسسات مالية تملك خلفية صينية وفروعها، بما في ذلك الدولة

في عالم العملات الرقمية، السوق لا تنام أبداً. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون لإدارة المخاطر ضمن إطار الامتثال، فإن نقطة الألم المستمرة - "فجوة CME"، مثل زر إيقاف الساعة، تذكّر في كل عطلة نهاية أسبوع بالفروق في الإيقاع بين عالم TradFi وعالم الأصول الرقمية. الآن، سيتم إنهاء هذه "الفترة الفارغة في التداول" التاريخية بشكل كامل. لقد أعلنت أكبر بورصة مشتقات في العالم، مجموعة شيكاغو للسلع (CME Group)، رسمياً عن خططها لبدء تداول منتجات العقود الآجلة وخيارات العملات الرقمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع اعتباراً من أوائل عام 2026. هذه ليست فقط احترامًا واحتضانًا للخصائص الأصلية لسوق العملات الرقمية، بل تعتبر أيضاً علامة فارقة على تحول النظام المالي التقليدي نحو عصر "المدينة التي لا تنام".
وداعًا "فترة الفراغ في التداول"
وفقًا للإعلان الصادر عن مجموعة CME في أكتوبر 2025، ستسمح هذه التغييرات لعملائها من خلال CME G

في ظل التغيرات الحادة في المشهد المالي العالمي اليوم، بدأت حرب صامتة حول "عملة مستقرة". هذه ليست مجرد نسخة أخرى من تقنيات التشفير، بل هي ساحة جديدة تؤثر على هيكل القوة النقدية العالمية. في هذه المنافسة، تحاول الولايات المتحدة تمديد هيمنتها التقليدية على الدولار إلى المجال الرقمي، ومع ذلك، فإن القوى الآسيوية بقيادة الصين واليابان وكوريا الجنوبية والهند ترتفع بسرعة، متبنية استراتيجيات متنوعة ومحلية لتحدي ذلك. نظام مالي رقمي جديد يتكون من الدولار واليورو وعملات عدة دول آسيوية، يتشكل تدريجياً في هذه المواجهة بين الشرق والغرب.
المؤامرة الأمريكية
لفهم الاستثمارات النشطة للولايات المتحدة في مجال العملات المستقرة، يجب أن نفهم الدوافع الاقتصادية والسياسية العميقة التي تقف وراء ذلك. أشار المستشار الرفيع للرئيس الروسي فلاديمير بوتين، أنتون كوبيكوف، بشكل دقيق إلى أن دفع الولايات المتحدة للعملات المستقرة هو استجابتها لأكثر من 35 تريليون دولار من الديون الوطنية.

مع فشل الحزبين في الكونغرس الأمريكي في التوصل إلى اتفاق بشأن مشروع قانون التمويل المؤقت قبل الموعد النهائي منتصف الليل، أغلقت الحكومة الفيدرالية الأمريكية رسميًا "ستار الإغلاق" اعتبارًا من 1 أكتوبر. هذه هي المرة الأولى التي تتوقف فيها الحكومة الأمريكية منذ سبع سنوات، وعندما وردت الأخبار، دخلت الأسواق المالية العالمية في حالة تأهب قصوى.
ومع ذلك، كان من غير المتوقع أن السوق لم يشهد عمليات بيع فزع. سعر البيتكوين (BTC) بعد تقلبات قصيرة، تمسك بشدة بالقرب من مستوى 114,000 دولار، وأظهر استقرارًا نسبيًا. بينما ظل سعر الذهب كأصل ملاذ آمن تقليدي بالقرب من أعلى المستويات التاريخية، كانت عقود مؤشر الأسهم الأمريكية تواجه ضغوطًا.
تحت السطح الهادئ للسوق، تجري تيارات خفية. ما هي التأثيرات المباشرة وغير المباشرة التي ستجلبها هذه التوقفات الناتجة عن حالة الجمود السياسي في واشنطن على سوق العملات المشفرة؟ كيف ستؤثر هذه اللعبة السياسية التي تبدو بعيدة على محفظة كل مستثمر في العملات المشفرة؟
كان سبب إغلاق الحكومة هذه المرة هو الحزب الديمقراطي

قضية جريمة الأصول الرقمية التي صدمت العالم حققت مؤخرًا تقدمًا كبيرًا في محكمة ساوثوارك الملكية في لندن. اعترفت امرأة صينية الجنسية تدعى تشيان تشي مين (Qian Zhimin)، والتي تستخدم أيضًا اسم يادي تشانغ (Yadi Zhang)، بجريمتها في غسيل الأموال في اليوم الأول من المحاكمة. لا تتعلق هذه القضية فقط بعملية احتيال استثمار ضخمة حدثت في الصين وشاركت فيها حوالي 130,000 ضحية، بل أدت أيضًا إلى واحدة من أكبر عمليات مصادرة الأصول الرقمية في تاريخ المملكة المتحدة بل وفي العالم - حيث تم مصادرة أكثر من 61,000 عملة بيتكوين، والتي تقدر قيمتها الإجمالية حاليًا بحوالي 7 مليارات دولار.
مع اعتراف تشينغ تشي مين، اقتربت هذه المطاردة والتحقيقات الدولية التي استمرت سبع سنوات من نهايتها. ومع ذلك، ظهرت مع ذلك حالة من الغموض التي لا تقدر بثمن: إلى أين ستذهب هذه الثروة الهائلة من بيتكوين في النهاية؟ هل ستعود إلى بعيد في الصين؟

وفقًا للتقارير، تتعاون شركة Tether، أكبر شركة عملة مستقرة في العالم، مع شركة Cantor Fitzgerald، وهي إحدى البنوك الاستثمارية التقليدية في وول ستريت، للتفاوض على جولة تمويل خاص تصل قيمتها إلى 20 مليار دولار، مع تقدير قيمة مستهدفة مذهلة تصل إلى 500 مليار دولار. هذا الرقم لا يجعل شركة Tether فقط تقارن مع عمالقة الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI، ورائد استكشاف الفضاء Space X، بل يُدهش أيضًا من سرعة ارتفاع قيمتها.
تأمل في نوفمبر 2024، عندما استحوذت شركة الخدمات المالية كانتور فيتزجيرالد على حوالي 5% من أسهم تيثر، كانت قيمتها حوالي 12 مليار دولار فقط. هذا يعني أنه في أقل من عام، ارتفعت قيمة تيثر بأكثر من 40 مرة. فور صدور الخبر، اهتزت السوق، وحتى انتشرت أخبار عن مجموعة سوفت بنك و"إلهة الأسهم" كاثي

في عالم TradFi، تُعتبر جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) كعملاق لا يُنكر. على مدى عقود، هيمنت هذه الشبكة الرسائل التي تربط أكثر من 11,000 مؤسسة مالية حول العالم على شريان المدفوعات الدولية عبر الحدود. ومع ذلك، عندما يُتوقع أن تصل سوق العملات المستقرة إلى تريليونات الدولارات، وعندما تسعى جهات إصدار مثل Tether إلى تقييم مذهل يصل إلى 500 مليار دولار، يبدو أن هذا العملاق السابق يشعر بـ"قلق" غير مسبوق.
مؤخراً، أكدت خبر مهم هذه القلق ليس بلا أساس: أعلنت SWIFT عن تعاونها مع شبكة Ethereum Layer2 Linea، لبدء مشروع تجريبي يهدف إلى نقل نظام الرسائل الأساسي الخاص بها إلى blockchain. هذه ليست مجرد تجربة تقنية، بل تعتبر بمثابة "معركة بقاء" رئيسية بدأت بها SWIFT للدفاع عن مكانتها في هذه الثورة المالية التي أثارتها تقنية blockchain. هذه الخطوة

في ظل تسارع التحول الرقمي في النظام المالي العالمي، اتخذت الصين خطوة تاريخية جديدة نحو تطوير عملتها الرقمية السيادية (CBDC). في 24 سبتمبر 2025، قام بنك الشعب الصيني (PBOC) بإطلاق "المركز الدولي للتشغيل" لعملتها الرقمية اليوان الرقمي (e-CNY) في مركز شنغهاي المالي الدولي. لا تعتبر هذه الخطوة مجرد إجراء رئيسي لدفع استخدام اليوان الرقمي من التجارب المحلية إلى التطبيقات الدولية، بل تُعتبر أيضًا استراتيجية كبيرة تسعى من خلالها الصين إلى تحقيق مزيد من النفوذ في النظام العالمي للدفع وتحدي الوضع القائم.
تقف وراء هذه الخطوة مجموعة واضحة من التصميم الاستراتيجي والسياسات المتماسكة. سيتولى المركز التشغيلي الجديد في شنغهاي مسؤولية دفع الدولرة الرقمية، وتطوير خدمات السوق المالية، ودعم الابتكار المالي الرقمي، حيث ستدور الأعمال الأساسية حول ثلاثة منصات رئيسية، مما يدل على أن الصين تحاول بناء بنية تحتية مالية مستقبلية فعالة وقابلة للتحكم.

في ظل التغيرات الجذرية في المشهد المالي العالمي اليوم، يعلن عملاق العملات الرقمية Coinbase بسلسلة من الضربات المثيرة أنه لم يعد راضيًا عن مجرد كونه تبادلًا للأصول الرقمية. من دعوة الرئيس التنفيذي براين أرمسترونغ العلنية ليصبح "الحساب المالي الرئيسي" للمستخدمين، إلى استكشاف إمكانية إصدار عملة أصلية على شبكة Layer2 التي أنشأها، كل خطوة تخطوها Coinbase تؤثر على أعصاب الصناعة.
تثير هذه السلسلة من الإجراءات سؤالًا أساسيًا: هل تسعى هذه الشركة الرائدة في عالم التشفير إلى التعمق أكثر في أعماق الويب 3، أم أنها تنوي تجاوز الحدود التقليدية للتمويل لتصبح "بنكًا" من نوع جديد؟ قد تكون الإجابة أكثر تعقيدًا مما نتخيل، فهذه استراتيجية كبرى تتضمن التوسع الأفقي والتكامل العمودي في آن واحد.
طموح "التطبيقات الفائقة"
"نأمل أن

في ظل استمرار موجة الأصول الرقمية العالمية في اجتياح الأسواق المالية، تتعاون أكبر مركزين ماليين في العالم - الولايات المتحدة والمملكة المتحدة - بشكل غير مسبوق، في محاولة لوضع قواعد تنظيمية جديدة لهذا المجال المتطور بسرعة. مؤخرًا، أعلن وزارة الخزانة الأمريكية ووزارة الخزانة البريطانية عن تأسيس مجموعة عمل مشتركة تحمل اسم "مجموعة العمل عبر المحيط الأطلسي للأسواق المستقبلية". تهدف هذه الخطوة إلى تعميق التعاون بين الجانبين في مجالات الأصول الرقمية وسوق رأس المال، واستكشاف إطار تنظيمي موحد، ورسم خريطة رئيسية لمسار التطور المستقبلي للعملات المشفرة على مستوى العالم.
تمت الموافقة على هذه الشراكة من قبل وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز ووزير المالية الأمريكي سكوت بيسنت بعد اجتماع رفيع المستوى في داونينغ ستريت بلندن. لا يمثل هذا فقط تعميق العلاقة بين لندن ونيويورك، وهما عمودان ماليان عالميان، بل يُنظر إليه أيضًا على أنه استجابة للظروف الحالية.

زاد عدد مليونيرات عالم العملات الرقمية بنسبة 40%، وتدفقت الثروات العالمية نحو سوق الأصول الرقمية. الانسحاب للخلف في سوق العملات الرقمية

أطلقت AnchorX عملة مستقرة AxCNH المرتبطة باليوان الصيني في هونغ كونغ، وهي أول عملة مستقرة معتمدة قائمة على اليوان الصيني. تهدف هذه العملة إلى تعزيز المدفوعات والتسوية عبر الحدود في الدول على طول "الحزام والطريق". تدعم AxCNH بنوك تنظيمية، وتتميز بتكاليف منخفضة وتسوية فورية. على الرغم من التحديات المتعلقة بعولمة اليوان، إلا أنها تمثل تقدمًا مهمًا في مجال المدفوعات العالمية.