9.28 AI日报 La réforme de la culture militaire américaine suscite des controverses, la situation de la réglementation dans le secteur du chiffrement continue d'évoluer

I. Titres

1. Le secrétaire à la Défense américain, Lloyd Austin, rappelle 800 généraux, suscitant des inquiétudes concernant la réforme de la culture militaire.

Le secrétaire à la Défense des États-Unis, Lloyd Austin, a convoqué d'urgence 800 hauts responsables militaires, suscitant des débats et des inquiétudes sur la réforme de la culture militaire. Il prévoit d'expliquer "l'esprit du guerrier", en mettant l'accent sur l'amélioration de la volonté de combat des troupes, en parallèle avec la politique de renommage du département de la Défense en "ministère de la Guerre".

L'action de Hegses vise à renforcer la détermination militaire, mais elle met également en lumière une crise de confiance interne. Les analyses estiment que cela pourrait affecter la position de leadership des États-Unis sur les questions de sécurité mondiale. D'une part, le renforcement de la conscience militaire peut contribuer à remonter le moral des troupes ; d'autre part, une trop grande insistance sur la philosophie du combat pourrait susciter des doutes chez les militaires, affaiblissant ainsi la cohésion des forces armées.

En outre, le changement de nom en "ministère de la Guerre" est également très controversé. Les partisans estiment que cela reflète les fonctions de l'armée et correspond à la réalité ; les opposants craignent que cela n'aggrave la mentalité de guerre extérieure et nuise à l'image de paix. Dans l'ensemble, l'initiative de Hergesses vise à restructurer la culture militaire, mais la méthode est trop radicale et pourrait provoquer des divisions internes dans l'armée et des réactions internationales.

2. Hyperdrive suspend tous les marchés, deux grandes positions attaquées entraînant un événement de sécurité majeur

Hyperdrive, un protocole de finance décentralisée situé dans l'écosystème Hyperliquid, a signalé que deux positions d'utilisateurs utilisant thBILL comme garantie ont été attaquées. En réponse, le protocole a suspendu tous les marchés monétaires et a lancé une enquête approfondie.

Selon des informations, les attaquants ont exploité une vulnérabilité du protocole pour manipuler les prix, entraînant la liquidation forcée de deux positions massives. Hyperdrive a rapidement réagi en suspendant toutes les transactions sur le marché pour éviter une propagation supplémentaire. Cependant, cet incident a soulevé de vives questions sur la sécurité de la DeFi.

L'analyse indique que l'écosystème Hyperliquid ne dépend que de quatre nœuds de validation pour fonctionner, ce qui en fait une cible d'attaque en raison d'un niveau de centralisation trop élevé. Cet incident met à nouveau en évidence les défauts techniques de la finance décentralisée, nécessitant des audits et des mises à niveau urgentes. Cela alerte également les organismes de réglementation sur les risques systémiques que présente la DeFi, soulignant la nécessité d'élaborer un cadre réglementaire approprié pour protéger les intérêts des investisseurs.

3. Plusieurs sociétés de gestion d'actifs révisent en bloc les documents de demande d'ETF Solana, les analystes prévoient une approbation dans quelques semaines.

La correction centralisée des documents de demande d'ETF Solana par plusieurs sociétés de gestion d'actifs renommées indique qu'un ETF Solana au comptant prenant en charge les fonctions de staking pourrait être lancé dans quelques semaines. Ce vendredi, des entreprises comme Fidelity et Franklin Templeton ont mis à jour leurs documents de demande, précisant les détails des activités de staking.

Les analystes estiment que cette activité de demande de modification coordonnée montre une étroite collaboration entre les sociétés de gestion d'actifs et la Securities and Exchange Commission des États-Unis, et ils prévoient que ces produits ETF Solana seront officiellement lancés sur le marché dans quelques semaines. Une fois approuvés, ils attireront d'importants flux de capitaux dans l'écosystème Solana, ce qui stimulera le prix de SOL.

À long terme, le lancement de l'ETF Solana marque l'entrée officielle des investisseurs institutionnels dans cette nouvelle blockchain émergente. Comparé aux ETF Bitcoin et Ethereum, le produit Solana pourrait offrir des rendements plus élevés aux investisseurs, mais il est également confronté à des risques plus importants. L'avenir de son développement dépendra du degré de prospérité continue de l'écosystème Solana.

4. La star sud-coréenne Hwang Jung-eum impliquée dans un scandale de cryptomonnaie, le tribunal découvre qu'elle est soupçonnée d'avoir détourné des fonds considérables.

L'actrice sud-coréenne Hwang Jeong-eum est devenue le centre d'un scandale de cryptomonnaie qui a choqué les fans et le monde du divertissement. Le tribunal a découvert qu'elle était accusée d'avoir détourné des millions de dollars de fonds en cryptomonnaie.

Selon des rapports, Hwang Jeong-eum a des liens étroits avec une entreprise de cryptomonnaie nommée "Sponf". Cette entreprise a levé environ 250 millions de dollars grâce à une émission de tokens en 2021, mais a ensuite rencontré des difficultés financières. Une enquête préliminaire du tribunal a révélé que Hwang Jeong-eum pourrait avoir participé à des activités de fuite illégale de fonds de l'entreprise.

Cet événement a de nouveau suscité l'attention sur la réglementation des crypto-monnaies. Les analyses indiquent que le manque de réglementation efficace est à l'origine de la fréquence de tels scandales. Certains individus malveillants exploitent l'anonymat et la transnationalité des crypto-monnaies pour mener des activités illégales telles que le blanchiment d'argent et la fraude. Par conséquent, les pays du monde entier devraient renforcer leur coopération et établir un cadre réglementaire unifié.

5. Le rapport sur le réseau de la monnaie Tron indique un volume de transfert de jetons record, suscitant des attentes de fluctuations de prix.

Le 25 septembre, le réseau TRON a signalé une augmentation record des transferts de jetons, atteignant 2 749 327,78, bien au-delà des niveaux moyens récents. Les experts affirment que cette flambée pourrait être due à l'activité des baleines, aux échanges sur les bourses, aux nouveaux contrats intelligents ou aux variations de liquidité dans la finance décentralisée, ce qui pourrait influencer le prix de TRON et le sentiment du marché.

Les analystes notent qu'un grand nombre de transferts de jetons indique généralement une forte volatilité des prix. Si ce sont des investisseurs institutionnels qui réorganisent, cela pourrait faire monter les prix ; mais si ce sont des baleines qui réalisent des bénéfices, cela pourrait entraîner une baisse des prix.

De plus, les nouvelles applications DeFi mises en ligne peuvent également entraîner une augmentation considérable de la liquidité des tokens, ce qui affecte le mécanisme de découverte des prix. Dans l'ensemble, ce comportement anormal du réseau Tron mérite une attention continue, car il pourrait avoir des répercussions profondes sur le marché des cryptomonnaies.

II. Actualités de l'industrie

1. Plusieurs sociétés de gestion d'actifs révisent de manière centralisée les dossiers de demande d'ETF Solana, ce qui indique une approbation imminente pour la cotation.

Ce vendredi, des sociétés de gestion d'actifs telles que Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares, Wisdomtree, Grayscale, Canary Capital et VanEck ont mis à jour leurs dossiers de demande S-1 pour l'ETF Solana, en précisant les détails des activités de staking. Les analystes estiment que ce comportement hautement coordonné indique une communication fluide avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC), et s'attendent à ce que l'ETF Solana spot puisse être approuvé et lancé dans quelques semaines.

Ces documents révisés contiennent pour la première fois des mécanismes spécifiques pour le staking de jetons SOL afin d'obtenir des revenus supplémentaires, reflétant l'intérêt marqué des institutions pour l'écosystème Solana. Une fois approuvé, le Solana ETF deviendra un autre produit phare du marché des cryptomonnaies après le Bitcoin et l'Ethereum, susceptible d'attirer davantage de capitaux institutionnels et de faire monter le prix du SOL. Mais il faut également rester vigilant face aux risques de fluctuations liés à l'approbation réglementaire et aux variations après la cotation.

2. La vente massive de Bitcoin par les mineurs provoque des turbulences sur le marché, 60 millions de dollars de nouveaux fonds peuvent-ils atténuer la pression de vente ?

En septembre, les mineurs de Bitcoin ont transféré plus de 120 000 Bitcoin vers les échanges, avec des ventes quotidiennes atteignant 5 000 à 7 000 Bitcoin, ce qui a exercé une pression de vente énorme sur le marché. Cependant, en même temps, 60,51 millions de dollars de nouveaux fonds ont afflué sur le marché, le ratio NVT restant à un niveau sain, et le sentiment du marché s'est progressivement réchauffé. Comment ce combat entre haussiers et baissiers va-t-il influencer l'évolution à court terme du Bitcoin ?

Les analystes soulignent que les ventes des mineurs sont souvent destinées à réaliser des liquidités pour couvrir les coûts d'exploitation, ce qui est un comportement normal. Cependant, une vente concentrée à une si grande échelle ne manquera pas de créer une pression sur les prix. Néanmoins, l'afflux continu de nouveaux capitaux montre que les investisseurs ont confiance dans les perspectives à long terme du Bitcoin, ce qui devrait compenser l'impact des ventes des mineurs.

Dans l'ensemble, la dynamique actuelle de l'offre et de la demande du Bitcoin reste équilibrée, mais les investisseurs doivent surveiller de près les flux de capitaux à venir et les tendances de vente des mineurs, en évaluant prudemment les risques potentiels à la hausse et à la baisse.

3. La crise d'approvisionnement en XRP s'aggrave, un rallye de 600% pourrait-il se reproduire ?

Le marché du XRP ( connaît une pression d'offre sans précédent, une combinaison de facteurs multiples pouvant déclencher une flambée des prix. Avec l'afflux de capitaux institutionnels, la clarification de la réglementation et l'augmentation de la liquidité mondiale, la tension sur l'offre de XRP pourrait devenir plus aiguë qu'en novembre 2023.

Les analystes soulignent qu'une fois que le volume de transactions quotidien dépasse 25 milliards de dollars, le prix de XRP pourrait connaître une augmentation de 8 à 10 fois en très peu de temps. Cette prévision est basée sur le fait que l'offre de XRP est fortement concentrée entre les mains de quelques grands détenteurs. Une fois que ces "baleines" dominent la direction du marché, cela entraînera des fluctuations importantes.

Les derniers documents de demande d'ETF XRP soumis à la SEC américaine mettent également en garde pour la première fois contre les risques de "manipulation par des baleines". Cependant, une pénurie d'approvisionnement pourrait faire monter le prix de XRP, offrant des rendements considérables aux détenteurs à long terme. Mais les investisseurs doivent également être vigilants face aux risques potentiels qui en découlent.

) 4. Moody's avertit : la vague de cryptomonnaies alimentée par les stablecoins menace la souveraineté monétaire des marchés émergents.

L'agence de notation internationale Moody's a récemment publié un rapport avertissant que la vague de cryptomonnaies alimentée par les stablecoins représente un défi de plus en plus grave pour la souveraineté monétaire et la stabilité financière des marchés émergents. Le rapport souligne qu'avec l'accélération de la diffusion mondiale des cryptomonnaies telles que les stablecoins, les marchés émergents sont confrontés au risque d'affaiblissement de leur souveraineté monétaire.

Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme le dollar se répandent largement, ce qui pourrait éroder la capacité traditionnelle des banques centrales à contrôler les taux d'intérêt et les taux de change. Moody's souligne en particulier que si des particuliers transfèrent leurs dépôts bancaires vers des stablecoins ou des portefeuilles cryptographiques, le système bancaire pourrait faire face à une fuite des dépôts, ce qui affecterait non seulement la liquidité, mais pourrait également compromettre la stabilité financière globale.

Les données montrent qu'en 2024, le nombre de détenteurs d'actifs numériques dans le monde a atteint environ 562 millions, soit une augmentation de 33 % par rapport à l'année précédente, les marchés émergents tels que l'Amérique latine, l'Asie du Sud-Est et l'Afrique affichant les plus fortes croissances. Moody's a averti que si le vide réglementaire n'est pas comblé à temps, la vague de cryptomonnaies pourrait aggraver les risques pour la sécurité monétaire et financière des marchés émergents.

5. Les sorties de fonds des ETF Ethereum atteignent un niveau record de 79,5 milliards de dollars, le prix de l'ETH teste le support de 4000 dollars.

Le prix d'Ethereum a chuté au niveau de support clé de 4000 dollars, accompagné d'un impact de la sortie de fonds des ETF, montrant un changement dans le sentiment des investisseurs du marché des cryptomonnaies. Selon les données de SoSoValue, la semaine dernière, les ETF spot d'Ethereum ont connu une sortie nette de 796 millions de dollars, avec neuf ETF enregistrant tous des sorties nettes.

Cette énorme sortie de fonds reflète l'inquiétude des investisseurs quant à l'avenir d'Ethereum. Les récents chiffres économiques solides des États-Unis ont affaibli les attentes du marché concernant plusieurs baisses de taux de la Réserve fédérale au quatrième trimestre, exacerbant la prudence des investisseurs institutionnels. Pendant ce temps, les contrats non réglés sur le marché d'Ethereum ont chuté de 7 milliards de dollars, mais le niveau de levier a atteint un nouveau sommet en près de quatre mois, ce phénomène d'écart anormal suscite l'inquiétude des experts du marché.

Les analystes avertissent que si l'Ethereum ne parvient pas à se stabiliser au niveau de support clé de 4000 dollars, il pourrait plonger davantage vers des niveaux plus bas de 3515 dollars, 3020 dollars, voire 2772 dollars. Les investisseurs doivent être vigilants face aux fortes fluctuations potentielles et suivre de près l'évolution des fondamentaux.

Trois. Nouvelles du projet

1. Hyperdrive : La source du problème de protocole a été identifiée et corrigée, le plan de compensation sera bientôt mis en œuvre.

Hyperdrive est une plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisée, conçue pour offrir aux utilisateurs une expérience de trading de dérivés efficace et sécurisée. Le protocole a récemment été confronté à un incident de sécurité, entraînant une interruption temporaire de certains marchés.

Le 28 septembre, Hyperdrive a publié les dernières avancées, indiquant qu'il a confirmé la cause fondamentale affectant le protocole et a effectué des corrections. Les comptes affectés ont également été identifiés, et un plan de compensation sera mis en œuvre prochainement. On s'attend à ce que les fonctionnalités du marché reprennent un fonctionnement normal dans les 24 heures.

L'impact de cet événement est limité, n'impliquant que deux marchés de Hyperdrive. Les responsables ont réaffirmé que l'équipe collabore avec des experts en sécurité et en criminalistique de premier plan et qu'un rapport complet sera publié à la fin de l'enquête. Pour l'instant, les utilisateurs ne devraient pas interagir avec le protocole ni envoyer de fonds à son contrat intelligent.

Cet événement met en évidence les lacunes de Hyperdrive en matière de sécurité et de transparence. En tant que nouvelle plateforme de contrats perpétuels, Hyperdrive doit renforcer la gestion des risques et améliorer la stabilité du système pour gagner la confiance du marché. En même temps, une réponse de compensation rapide et efficace mettra également à l'épreuve la capacité opérationnelle de l'équipe du projet.

Les analystes du secteur soulignent que bien que l'incident de Hyperdrive soit de petite envergure, il reflète toujours les risques de sécurité dans le domaine de la DeFi. À l'avenir, la mise en place de politiques réglementaires pourrait favoriser une amélioration globale du niveau de sécurité de l'industrie.

2. Le volume d'échanges d'Aster a explosé à un niveau record, déclenchant une tempête de liquidations chez les utilisateurs.

Aster est un nouvel échange de dérivés décentralisé, prenant en charge le trading de contrats à terme perpétuels multi-chaînes. Récemment, le volume de transactions de cette plateforme a connu une croissance explosive, atteignant un volume de transactions quotidien de plus de 46 milliards de dollars, dépassant le géant de l'industrie Hyperliquid.

L'augmentation massive du volume des transactions provient principalement d'une anomalie de prix sur le contrat à terme perpétuel Plasma###XPL( d'Aster, qui a grimpé à près de 4 dollars, tandis que le prix sur d'autres plateformes n'était que d'environ 1,3 dollar. Cette erreur de prix a entraîné la liquidation inattendue d'un grand nombre d'utilisateurs et a généré des frais anormaux.

Aster accorde une grande importance à cette affaire, et a rapidement versé une compensation intégrale aux comptes affectés, couvrant les pertes de transaction et les frais de liquidation, regagnant ainsi la confiance des utilisateurs. Cependant, la cause des fluctuations de prix reste à déterminer, et la présence de défauts techniques ou de manipulations subjectives influencera le développement à long terme d'Aster.

Les analystes estiment que l'incident d'Aster met en évidence les lacunes des nouvelles plateformes de trading en matière de découverte des prix, de gestion des risques et de protection des utilisateurs, nécessitant un renforcement de la construction des mécanismes connexes. En même temps, le risque de dépendance excessive à la tarification algorithmique mérite également d'être surveillé.

Cependant, le volume élevé des transactions d'Aster reflète également la demande croissante pour le trading de dérivés. À l'avenir, avec la clarification des politiques réglementaires et le renforcement de l'éducation des utilisateurs, le marché des dérivés devrait connaître une expansion supplémentaire.

) 3. Plusieurs sociétés de gestion d'actifs révisent collectivement les documents de demande d'ETF Solana, soutenant le modèle de rendement de staking.

Plusieurs grandes sociétés de gestion d'actifs américaines ont récemment révisé leurs dossiers de demande de ETF Solana, affirmant clairement qu'elles soutiendront le staking des jetons Solana pour obtenir des revenus supplémentaires.

Concrètement, des entreprises telles que Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares, Wise, Grayscale, Canary Capital et VanEck ont mis à jour leurs fichiers de demande S-1, détaillant les activités de staking. Parmi eux, Fidelity, qui gère le deuxième plus grand ETF Bitcoin, a indiqué qu'elle stakerait une partie ou la totalité de ses avoirs en Solana pour générer des revenus.

Les analystes estiment que la révision centralisée des documents de demande reflète une coopération étroite entre les sociétés de gestion d'actifs et la SEC américaine, et prévoient que le produit ETF Solana devrait être approuvé et mis en vente dans les semaines à venir.

Une fois que l'ETF Solana sera lancé, cela marquera l'entrée officielle du modèle d'investissement en cryptomonnaies dans l'ère des revenus de staking. Par rapport à la détention passive, le modèle de staking pour générer des revenus offrira aux investisseurs des rendements plus élevés, attirant ainsi davantage de capitaux.

En même temps, l'écosystème Solana bénéficiera d'un développement significatif. L'afflux massif de fonds institutionnels renforcera la sécurité et la liquidité du réseau Solana, établissant ainsi une base pour la prospérité des applications écologiques.

Cependant, l'apparition du modèle de revenus de staking signifie également que les investisseurs doivent avoir des exigences plus élevées concernant la capacité opérationnelle des projets, afin d'assurer la sécurité des fonds et des revenus.

4. Pi Network a signé un contrat avec Sign Protocol, une nouvelle vague de mises en ligne est en vue.

Pi Network est un réseau de cryptomonnaie décentralisé, visant à réaliser une distribution équitable par le biais de l'extraction mobile. Le 28 septembre, Pi Network a annoncé un partenariat avec Sign Protocol, ce qui ouvre la voie à une plus grande adoption de son jeton natif PI.

Sign Protocol est une solution d'authentification d'identité multichaîne destinée aux projets We. En collaborant avec elle, Pi Network peut tirer parti du soutien technologique de Sign Protocol pour répondre aux exigences de vérification d'identité des principales bourses.

Cette collaboration est une étape importante dans le processus de lancement de Pi Network. Selon le plan officiel, Pi Network réalisera le lancement de son réseau principal au quatrième trimestre de cette année, et le token PI sera progressivement listé et échangé sur des échanges de premier plan.

Les analystes estiment que le lancement de Pi Network augmentera davantage sa notoriété et sa liquidité, injectant une nouvelle dynamique dans le développement de l'écosystème. Cependant, il est également nécessaire de rester vigilant face aux fluctuations extrêmes des prix des tokens au début de leur lancement.

En même temps, le Pi Network fera face à un examen de conformité strict lors de son lancement. L'équipe du projet doit garantir la transparence et l'équité de la distribution et du modèle d'émission des jetons, afin d'éviter les controverses réglementaires.

Dans l'ensemble, le lancement de Pi Network sera une nouvelle étape majeure, et son succès ou son échec influencera considérablement les perspectives de développement de tout le modèle de minage mobile.

5. UXLINK publie une mise à jour sur l'incident de sécurité, déploiera un nouveau contrat et échangera les jetons au ratio 1:1.

UXLINK est un projet d'infrastructure sociale We, qui a subi une attaque de hacker de 11,3 millions de dollars le 22 septembre. Le 28 septembre, le projet a publié une mise à jour majeure sur l'incident de sécurité, détaillant les mesures qu'il a prises.

Selon le contenu de la mise à jour, UXLINK déploiera un nouveau contrat intelligent sur la blockchain Ethereum, avec une offre totale de 10 milliards de jetons. Les anciens détenteurs de jetons UXLINK peuvent les échanger 1:1 contre les nouveaux jetons.

De plus, UXLINK renforcera la protection de la sécurité et améliorera la sécurité des fonds des utilisateurs. L'équipe du projet a déclaré que bien que cet incident ait causé des pertes importantes, l'équipe s'efforce toujours de restaurer la confiance des utilisateurs et d'assurer le développement à long terme de l'écosystème.

Les analystes soulignent que les attaques des hackers ont eu un impact sévère sur UXLINK, et qu'il sera difficile de reconstruire complètement la confiance des utilisateurs à court terme. Cependant, une réponse rapide et une gestion transparente montrent au moins la bonne volonté de l'équipe du projet.

À l'avenir, UXLINK devra intensifier ses investissements en matière de sécurité, améliorer les audits de vulnérabilité et les mécanismes de contrôle des risques, afin de se faire une place dans le domaine des infrastructures sociales We. Parallèlement, la mise en œuvre réussie des arrangements d'échange de tokens déterminera également si UXLINK peut regagner la reconnaissance du marché.

6. Stable lance une chaîne de paiement native USDT, défiant la domination de DeFi

Stable est un projet de blockchain Layer 1 axé sur l'USDT, visant à fournir une expérience de paiement native haute performance et à faible coût pour l'USDT.

Ce projet utilise une blockchain dédiée sur mesure pour le USDT, permettant des transferts sans frais de gas, une finalité en moins d'une seconde et d'autres avantages. Dans un contexte où le volume de circulation du USDT dépasse 15 milliards de dollars et où plus de 350 millions d'utilisateurs sont servis, Stable répond aux besoins clés dans des domaines tels que les échanges centralisés, la DeFi et les paiements internationaux.

Le récit "USDT natif" de Stable a ouvert de nouvelles opportunités pour son développement dans le domaine de la DeFi. Actuellement, Stable est devenu le leader de l'infrastructure des nouvelles stablecoins, annonçant une tendance au passage des L1 génériques aux chaînes spécialisées.

Les analystes estiment que l'apparition de Stable apportera une liquidité et des cas d'utilisation sans précédent à l'USDT, et pourrait défier la position dominante des blockchains publiques comme Ethereum dans le domaine de la DeFi.

En attendant, Stable fait également face à la concurrence d'autres projets de stablecoins. À l'avenir, sa capacité à s'imposer sur le marché grâce à ses avantages technologiques et à son avance initiale reste à prouver.

Dans l'ensemble, Stable a offert une nouvelle voie de développement pour l'USDT, et son succès ou son échec influencera dans une large mesure la configuration de l'ensemble de l'écosystème des stablecoins.

Quatre. Dynamique économique

1. Les divergences entre les faucons et les colombes de la Réserve fédérale s'intensifient, les attentes en matière d'inflation se diversifient.

Contexte économique : L'économie américaine a affiché de solides performances au troisième trimestre 2025, avec un taux de croissance annuel du PIB atteignant 3,8 %, dépassant largement les attentes. Le marché de l'emploi reste robuste, avec un taux de chômage maintenu à un niveau bas de 3,5 %. Cependant, le taux d'inflation a de nouveau rebondi à 6,1 % en août, supérieur aux prévisions du marché, suscitant des inquiétudes concernant le parcours de hausse des taux de la Réserve fédérale.

Événement important : la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu en septembre, mais il existe des divergences internes sur la trajectoire future de la politique. Les responsables hawkish estiment que les pressions inflationnistes restent sévères et qu'il est nécessaire de continuer à augmenter les taux de manière proactive pour éviter la propagation des anticipations d'inflation. En revanche, les responsables dovish craignent qu'un resserrement excessif n'entraîne un atterrissage économique brutal.

Réaction du marché : Les actions américaines ont brièvement chuté après la réunion de la Réserve fédérale, mais ont rapidement rebondi, les investisseurs affichant une attitude prudemment optimiste quant aux perspectives économiques. Le marché obligataire, quant à lui, montre une différenciation des attentes en matière d'inflation, avec une augmentation des rendements des obligations d'État à long terme, reflétant les inquiétudes du marché concernant la durabilité de l'inflation.

Analyse des experts : L'ancien président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a déclaré que la Réserve fédérale devrait maintenir la flexibilité de sa politique et suivre de près les changements de données. Il estime que si les données sur l'inflation continuent de s'affaiblir, la Réserve fédérale pourrait suspendre les hausses de taux avant la fin de l'année. Mais si l'inflation rebondit à nouveau, il sera nécessaire d'augmenter les taux pour empêcher les attentes d'inflation de se propager. Le chef économiste de Goldman Sachs prévoit quant à lui que la Réserve fédérale mettra finalement fin à ce cycle de hausses de taux au début de 2026.

2. La crise énergétique en Europe s'aggrave, le risque de récession augmente

Contexte économique : Au troisième trimestre de 2025, l'économie de la zone euro est entrée en légère récession, avec un PIB trimestriel en baisse de 0,2 % par rapport à l'année précédente. Le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 7,1 %, mais le marché de l'emploi dans son ensemble reste relativement stable. Le taux d'inflation a grimpé à 9,5 % en août, atteignant un niveau record.

Événement important : la Russie réduit davantage ses approvisionnements en gaz naturel vers l'Europe, entraînant une aggravation de la pénurie d'énergie dans les États membres de l'UE. Des pays comme l'Allemagne et la France sont contraints de redémarrer des centrales à charbon pour garantir l'approvisionnement électrique. L'UE a également conclu des contrats d'approvisionnement en gaz naturel à long terme avec d'autres pays via le programme "achat de gaz de l'union".

Réaction du marché : les marchés boursiers européens ont chuté fortement sous l'impact de la crise énergétique, la confiance des investisseurs dans les perspectives économiques étant gravement affectée. Le taux de change de l'euro par rapport au dollar a chuté en septembre en dessous de 0,96, atteignant un nouveau creux de 20 ans. La courbe des rendements obligataires a inversé, signalant un risque accru de récession.

Analyse des experts : le Fonds monétaire international a abaissé ses prévisions de croissance économique pour la zone euro en 2025 à 0,5 % et a averti que si l'approvisionnement en gaz naturel était interrompu cet hiver, l'Europe serait confrontée à une récession économique plus grave. Le chef économiste pour l'Europe de Deutsche Bank estime que la Banque centrale européenne devrait continuer à relever les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, mais qu'il faut agir avec prudence pour éviter de provoquer des turbulences financières.

3. L'économie chinoise se stabilise et rebondit, avec des performances d'exportation remarquables.

Contexte économique : le produit intérieur brut chinois ### GDP ( a augmenté de 4,8 % au troisième trimestre 2025 par rapport à l'année précédente, marquant une reprise par rapport au premier semestre. Les données de production industrielle et d'investissement dans les actifs fixes sont toutes meilleures que prévu, ce qui montre que l'économie est en train de se redresser progressivement. Cependant, les données sur la consommation sont faibles, ce qui reflète une demande intérieure encore plutôt morose.

Événements importants : les exportations chinoises ont bien performé au troisième trimestre, avec une augmentation de 12,5 % par rapport à l'année précédente, principalement grâce à une forte augmentation des exportations vers les États-Unis et les pays de l'ASEAN. Le taux de change du yuan par rapport au dollar américain a franchi la barre des 7,0 en septembre, ce qui est favorable aux exportations. Le gouvernement chinois a également lancé une série de mesures de soutien, y compris des réductions d'impôts et de frais, ainsi qu'une augmentation des investissements dans les infrastructures.

Réaction du marché : Le marché des actions A a affiché une tendance à la hausse volatile au troisième trimestre, l'indice composite de Shanghai ayant augmenté de près de 5 %. Le yuan s'est apprécié de plus de 2 % par rapport au dollar américain. Les rendements obligataires ont légèrement baissé, reflétant l'optimisme du marché quant aux perspectives économiques.

Analyse des experts : La Banque mondiale a relevé ses prévisions de croissance économique de la Chine pour 2025 à 5,0 %, estimant que les exportations et les investissements continueront de soutenir la croissance économique. Cependant, la faiblesse de la consommation et les difficultés du secteur immobilier pourraient devenir des freins. Les économistes de Goldman Sachs en Asie ont déclaré que l'économie chinoise est en phase de reprise initiale et que le gouvernement pourrait intensifier davantage ses mesures d'assouplissement au cours du premier semestre de l'année prochaine.

V. Réglementation & Politique

) 1. La commissaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Hester Peirce, appelle à assouplir la réglementation sur les cryptomonnaies.

La commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Hester Peirce, a prononcé un discours lors d'un dîner organisé par Coin Center, s'excusant publiquement pour l'attitude sévère de la SEC envers l'industrie de la cryptographie par le passé et insinuant que l'organisme de réglementation entame un nouveau chapitre. Surnommée "maman crypto", Peirce a exhorté l'industrie de la cryptographie à saisir cette période historique de "clarté réglementaire remplaçant l'ambiguïté" pour accélérer l'innovation et le développement.

Contexte politique : La SEC a longtemps adopté une attitude prudente envers la réglementation des cryptomonnaies, étant critiquée pour son approche trop stricte. Pierce, en tant que voix pro-crypto au sein du comité, a toujours plaidé pour une approche réglementaire plus ouverte et inclusive. Ce discours est considéré comme un signal important du changement de la réglementation sur les cryptos aux États-Unis.

Contenu de la politique : Pierce a reconnu dans son discours que la réglementation de la SEC sur l'industrie de la cryptographie avait été insuffisante par le passé, appelant à un assouplissement de la réglementation pour favoriser l'innovation. Elle a déclaré que la SEC devrait fournir des directives de conformité plus claires pour les entreprises de cryptographie, au lieu de réprimer sans relâche.

Réaction du marché : Le discours de Pierce a été chaudement accueilli par l'industrie de la crypto-monnaie. Les professionnels du secteur estiment que cela marque un changement progressif de l'attitude de la SEC envers les crypto-monnaies, et qu'à l'avenir, des politiques de régulation plus amicales pourraient être mises en place. Les investisseurs se montrent optimistes et s'attendent à ce que cela apporte de nouvelles opportunités de développement au marché de la crypto.

Point de vue d'expert : l'experte en droit des cryptomonnaies Caitlin Long a déclaré que le discours de Pierce envoyait un signal positif, à savoir que la SEC écoute sérieusement les demandes de l'industrie. Elle estime que la SEC devrait maintenir une communication ouverte avec l'industrie et élaborer un cadre réglementaire réalisable.

2. Moody's avertit : la vague de cryptomonnaies alimentée par les stablecoins représente un défi pour les marchés émergents

L'agence de notation internationale Moody's a récemment publié un rapport avertissant que la vague de cryptomonnaies alimentée par les stablecoins représente un défi de plus en plus grave pour la souveraineté monétaire et la stabilité financière des marchés émergents.

Contexte politique : Avec l'accélération de la popularité des cryptomonnaies telles que les stablecoins à l'échelle mondiale, les marchés émergents sont confrontés au risque d'affaiblissement de leur souveraineté monétaire. Les stablecoins ancrés à des monnaies fiduciaires comme le dollar se diffusent largement, menaçant d'éroder la capacité traditionnelle des banques centrales à contrôler les taux d'intérêt et les taux de change.

Contenu de la politique : Le rapport de Moody's indique que si les particuliers transfèrent leurs dépôts bancaires vers des stablecoins ou des portefeuilles cryptographiques, le système bancaire pourrait faire face à une fuite des dépôts, ce qui affecterait non seulement la liquidité, mais pourrait également ébranler la stabilité financière globale.

Réaction du marché : Après la publication du rapport, les actions de certaines bourses de cryptomonnaies et de fournisseurs de services de portefeuille dans les pays émergents ont chuté. Les investisseurs expriment des inquiétudes concernant le renforcement de la réglementation des cryptomonnaies dans les marchés émergents.

Point de vue d'expert : L'analyste en crypto-monnaie Ric Edelman déclare que les stablecoins représentent effectivement une certaine menace pour la souveraineté monétaire des marchés émergents, mais ils offrent également à ces pays un nouvel outil financier. Il recommande aux gouvernements des marchés émergents d'embrasser activement les crypto-monnaies et de mettre en place des politiques réglementaires appropriées, plutôt que d'adopter une attitude d'interdiction.

3. La nouvelle réglementation sur les cryptomonnaies de l'UE suscite des doutes dans l'industrie : violation de la vie privée ou atteinte à la nature décentralisée des cryptomonnaies

Le dernier projet de réglementation sur les cryptomonnaies de l'UE suscite de vives interrogations au sein de l'industrie. Ce projet exige que les entreprises de cryptomonnaie doivent scanner les informations privées des utilisateurs pour lutter contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Contexte politique : Afin de renforcer la réglementation des cryptomonnaies, la Commission européenne a proposé un nouveau projet de loi sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). Celui-ci comprend des dispositions exigeant que les entreprises de cryptomonnaie scannent les informations privées des utilisateurs.

Contenu de la politique : Selon le contenu du projet de loi, les entreprises de cryptographie doivent scanner les informations privées des utilisateurs, y compris les dossiers de transactions, les adresses de portefeuille, etc., et signaler les activités suspectes aux autorités de régulation. Les contrevenants feront face à des amendes élevées. Cette réglementation vise à lutter contre les activités illégales utilisant des cryptomonnaies.

Réaction du marché : Le projet a immédiatement suscité une forte mécontentement au sein de l'industrie. Les entreprises de cryptomonnaie et la communauté critiquent cette réglementation comme une atteinte à la vie privée des utilisateurs, allant à l'encontre de la nature décentralisée des cryptomonnaies.

Point de vue d'expert : le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a critiqué sans détour cette réglementation. Il a averti que l'obligation de scanner les messages cryptés privés sous prétexte de protéger les enfants, en réalité, saperait les fondements de la sécurité numérique et de la vie privée.