アメリカの暗号資産税収聴聞会が来週開催され、「長期ブル・マーケット」の鍵となるパズルを決定する？

米国上院財務委員会は、デジタル資産税制について議論し、仮想通貨業界の包括的な規制の枠組みを構築するための重要な公聴会を開催します。 (あらすじ:暗号課税は「グローバル通知」に向かっています! スイスは74カ国が仮想通貨の収益情報を共有することを承認しています)(背景の追加:税金は収益の半分以上を飲み込んでいますか? 暗号クジラのための3つの法的ポリ戦略 米国来週の水曜日(10月1日)、ワシントンのテキサス州上院オフィスビルは、世界の暗号界の焦点となります:米国上院財務委員会は、「デジタル資産税政策の見直し」と題した重要な公聴会を開催します。 これは、まだ抜本的な政策議論ではありません。 この時点では、どちらかというと決戦のようなものです。 下院で「市場構造・ステーブルコイン法」が歴史的に可決されたことで、税制は、2兆5,000億ドル規模の世界のデジタル資産業界に対する包括的な規制の枠組みを構築する上で、米国のパズルの最終的かつ最も重要なピースとなりました。 この公聴会の最終的な方向性は、5,000万人の米国の暗号投資家に対する課税の曖昧な領域を明確にするだけでなく、世界のデジタル経済競争における米国の将来の位置を決定し、グローバル資本の流れの新たな道を開くことになります。 最後のパズル:政治的コンセンサスの形成 上院財政委員会のマイク・クラポ委員長が議長を務めた公聴会は、どこからともなく出てきたわけではありません。 これは、米国議会の暗号通貨に対するアプローチが探索的な精査から決定的な立法へと移行したことを示す、一連の強固な立法および政治的基盤に基づいて構築されています。 その直近の序章は、2025年7月に下院歳入委員会の監督小委員会が開催した「Making the United States the Crypto Capital of the World」と題した公聴会でした。 この公聴会は、暗号業界に明確な法的枠組みを提供することが、米国の技術的および金融的リーダーシップを維持するための最優先事項であるというキャピトルヒルのトーンを設定しました。 これに続いて、ステーブルコインの連邦規制の枠組みを確立したGENIUS法案と、デジタル資産をめぐって米国証券取引委員会(SEC)と商品先物取引委員会(CFTC)の規制当局を分割することを目的としたCLARITY法という2つの画期的な法案が下院で歴史的な可決が行われました。 租税政策は、この壮大な規制のパズルの最後の欠けているピースであり、最も重要なものです。 この問題に対するクラボー大統領自身の長年の関心が、この公聴会に、より広範な意味を与えている。 2018年と2020年には、暗号通貨に関する公聴会の議長を務めました。 最も重要なことは、彼と民主党のロン・ワイデン上院議員が2023年に共同で公開書簡を発行し、デジタル資産税制に関する詳細な意見を業界に求めたことです。この書簡で提起された質問は、この公聴会で議論される主要な技術的問題のほぼすべてを網羅しています。 この一連の行動は、超党派のアプローチを通じて、この新興産業のために永続的で安定した法的環境を作り出すというクラポ大統領のコミットメントを示しています。 したがって、215号室でのこの公聴会の重要性は、技術的な議論を超えています。 これは、暗号通貨を「規制すべきかどうか」から「どのように」効果的で競争力のある規制にまで、米国の議員の考え方が根本的に変化したことを反映しています。 むしろ、米国の暗号規制における「曖昧な時代」の意識的な終焉を告げる具体的な立法提案を生み出すことを最終目標とした、公開の立法草案作成セッションのようなものです。 ワシントンのジレンマ:前の王朝の剣を使って、現在の王朝の役人を脅かすのか? しかし、政治的なコンセンサスが生まれる一方で、意図を実用的な法律に変換するためには、立法者は根本的なジレンマに直面しなければならない:シミュレーションされた世界、つまり「前の王朝」のコードである、新しい種類のデジタルネイティブを規制する方法。 これがこの公聴会の核心的なジレンマであり、業界全体に頭痛の種を引き起こす2つの「魂の拷問」に集中しています。 まず、「創造は収入である」のか、「売ったときに税金を払う」のかについては、根本的な意見の相違があります。 例えば、ステーキングの場合、IRSの現在の曖昧なガイダンスでは、新たに生成されたトークンは、「コントロールを獲得した」瞬間に税の経常利益として扱う傾向があります。 これに対する業界の不満は、鮮やかで生々しいものです:「それは、パンが売れた後ではなく、パンが最初に焼かれたときにパン屋に税金を払うように頼むようなものです」。 2つ目は、インフラ投資・雇用法の不穏なほど広義の「ブローカー」条項に由来する。 理論的には、マイナー、ソフトウェア開発者、さらにはDeFiプロトコルの参加者までもが「ブローカー」に分類され、技術的には果たせないユーザー情報の報告義務を負うことを余儀なくされる可能性があります。 これはもはや規制ではなく、イノベーションへの「料金所」です。 Quadripartite Game:公聴会で未来を定義するのは誰? ジェイソン・ソメンサット | ワシントンの主要な非営利研究および擁護組織であるCoin Centerのポリシーディレクターとして、Jason Somensattoは、暗号の世界における原則と権利に焦点を当てた政策の視点を代表しています。 彼のキャリアは、規制当局(旧CFTC)と業界分析会社(Chainalysis)にまたがっており、規制の実現可能性と業界の洞察力の両方を提供しています。 Coin Centerの中心的な主張は、暗号通貨に対する税制上の優遇措置を求めることではなく、その税務上の取り扱いが同様の経済活動と一致することを要求することです。 彼らは、暗号資産が「消費可能な商品資産」として、金のような資産であると同時に、ドルのように取引や分割が容易であるというユニークな性質を繰り返し強調してきました。 これに基づき、彼らは、特にブロック報酬(マイニングやステーキング報酬を含む)が課税される場合に、主要な税務問題を明確にすることを強く主張しています。 SomensattoとCoin Centerは、そのようなインセンティブは新たに作成された財産であり、取得時ではなく、処分時(つまり、販売または取引)で課税されるべきであると主張しています。 この議論は、下院の公聴会で「農民は作物を収穫するときに課税されるべきではなく、それらを販売した後に課税されるべきである」と鮮やかに例えられ、未実現利益を課税所得として扱うことの不合理性を深く明らかにする比喩です。 アンドレア・S・クレイマー | 法の迷路のマッパーであるAndrea S. Kramerは、仮想通貨法のソートリーダーとして知られており、デジタル資産が証券、通貨、商品などの既存の法的カテゴリーにどのように適合するか(または当てはまらないか)についての洞察に満ちた分析で知られています。 彼女の存在は、デジタル資産の法的分類がすべての税務処理の基礎であるという中心的な問題を浮き彫りにしています。 現在、内国歳入庁(IRS)は暗号通貨を一般的な用語で「財産」に分類していますが、この定義は業界の多様性と複雑さを処理するには粗雑すぎます。 Kramer氏の研究は、ウォッシュセールルールなどの従来の金融ルールをデジタル資産に適用すべきかどうかを決定するニュアンスを掘り下げています。 現在、暗号通貨は「証券」とは見なされていないため、ウォッシュルールは適用されず、トレーダーは従来の市場には存在しないタックスプランニングの機会を得ることができます。 世界的には、デジタル資産の法的分類は国によって異なり、資産属性に重点を置く国もあれば、支払い機能に重点を置く国もあり、国際的な慣行に沿って国内で実行可能な米国の分類フレームワークを開発することは複雑で重要な課題となっています。 クラム...