デプス解析:DEX発展の五大トレンドと未来の方向性

分散型取引所(DEX)は、2020年6月のDeFiブーム以来急速に発展し、月間取引量は1年で105倍に増加して2039.5億ドルに達しました。DEX市場はEthereumから始まり、徐々にBSC、Solana、Avalancheなどのマルチチェーンに拡大しています。現在、Ethereumチェーン上のDEXが依然として主導的な地位を占めており、他のチェーン上のDEXは比較的小さい規模です。

DEXは主にAMM、クロスチェーン取引、デリバティブ取引、ステーブルコイン取引、そしてDEXアグリゲーターなどのタイプを含んでいます。その中でもAMMは最も一般的なタイプで、Uniswapが代表的なプロジェクトです。60の主要なDEXを分析することで、以下の5つの大きなトレンドをまとめることができます:

1. 市場の集中度が高く、少数のDEXが大部分のシェアを占めている
2. クロスチェーン・クロスレイヤー取引プロトコルの割合が上昇し、主要なDEXの約1/4を占めています。
3. AMM+NFTは新しいトレンドになる
4. 各主要パブリックチェーンにはDEXが登場し、新しいパブリックチェーンのDEXは急速に発展しています。
5. ステーブルコインとデリバティブ取引プラットフォームの成長ポテンシャルが大きい

市場の影響を受けて、DEX全体の取引量は年初より減少しましたが、注目すべき5つの方向性があります: 従来のイーサリアム DEX、クロスチェーン DEX、ステーブルコイン取引プロトコル、Cosmosエコシステム DEX、そして新しいパブリックチェーン DEX。

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

DEXトラックの現在の状態

1. ボリューム分析

DEX取引量は現物取引、デリバティブ取引、DEXアグリゲーターの3つのカテゴリに分けられ、その中で現物取引が主導しています。

現物取引に関して、2020年6月からDEX取引量が増加し、1年で105倍に成長して2039.5億ドルに達しました。今年に入ってからは全体的に下落傾向にあり、8月は667.6億ドルで、1月から58.3%減少しました。UniswapとPancakeSwapが市場シェアの半分以上を占めています。DEXと中央集権型取引所の現物取引量比率は今年の2月に25.51%の高点に達しました。

デリバティブ取引において、dYdXは絶対的な主導権を握っています。9月21日のdYdXの取引量は138億ドルで、すべてのDEXの中で1位です。しかし、DEXの先物取引量は集中型取引所の1.4%に過ぎません。

DEXアグリゲーターに関しては、1inch、Matcha、OpenOceanなどのプロジェクトの取引量は比較的少ないです。

2. ロックアップ量分析

現在、5つのDEXのロック資産が100億ドルを超えており、それぞれCurve、Uniswap、PancakeSwap、Multichain、Balancerです。その中でCurveとUniswapのロック資産はそれぞれ50億ドルを超えており、主導的な地位を占めています。この3つのDEXはDeFi全体のロック資産の1/4を占めています。

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

3. プロトコル収入

最近7日間の収入上位13の暗号プロトコルの中で、DEXは6席を占めています。その中でUniswap、PancakeSwap、GMXは7日間のプロトコル収入が1000万ドルを超えました。6つのDEXの中で3つはデリバティブ取引プラットフォームです。

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

4. DEXカテゴリ

主にAMM、クロスチェーン取引プロトコル、デリバティブ取引プロトコル、ステーブルコイン取引プロトコル、DEXアグリゲーターの五つの種類が含まれます:

• AMM:最も一般的なタイプで、Uniswapで表されます
• クロスチェーントランザクション:Hop Protocol、Multichainなど
• デリバティブ取引:永続契約、オプション、合成資産などを含む
• ステーブルコイン取引: 例えばCurve
• DEXアグリゲーター: 1inchのような

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

DEXの5つの発展トレンド

1. 市場は非常に集中しています

ロックアップ量と取引量から見ると、少数のDEXが大部分の市場シェアを占めている:

• ロックされた資産が10億ドルを超える5つのDEXが主導しており、その中でCurveとUniswapのロック資産は合計で103.9億ドルです。
• 24時間取引量が1億ドルを超えるDEXはわずか5つで、dYdXとUniswap v3がそれぞれ1位と2位にランクインしています。

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

2. クロスチェーン・クロスレイヤー取引プロトコルの割合が上昇

60の主要なDEXの中で、クロスチェーンおよびクロスレイヤープロトコルは合計16あり、約1/4を占めています。主なものは:

• クロスチェーン取引プロトコル: Hop Protocol、Multichainなど
• マルチチェーン展開DEX: Curve、UniswapなどがL2ネットワークに展開
• クロスチェーンAMM: 例としてSushiXSwap

! 60ヘッドDEXをスキャンすると、これらの5つのトレンドが見つかりました

3. AMM+NFTは新たなトレンドとなる

主要に2つのタイプがあります:

• AMMに基づくNFT取引プラットフォーム: sudoswap
• AMMにNFT取引を追加する:例:Uniswap

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

4. マルチチェーンDEXの発展

• イーサリアムチェーン上のDEXは依然として主導的であり、上位8つのDEXのうち7つはイーサリアムネイティブである。
• BNBチェーン、Cronos、Arbitrumなどのチェーン上DEXも前列に入っている
• 新しいパブリックチェーンDEXのパフォーマンスが優れており、Klaytnには3つのDEXがトップ60に入っています。
• CosmosエコシステムのDeFiパブリックチェーンは注目に値する

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

5. ステーブルコインとデリバティブ取引プラットフォームの潜在能力が大きい

• ステーブルコイン取引プラットフォームであるCurve、Wombat Exchangeの需要が上昇
• デリバティブプラットフォームであるdYdX、GMX、SynthetixはL2拡張ソリューションを採用しています

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

今後の方向性

注目すべき5つの方向:

1. 老舗イーサリアムDEX
2. クロスチェーンDEX
3. ステーブルコイン取引プロトコル
4. CosmosエコシステムDEX
5. 新しいパブリックチェーンDEX

! 60ヘッドDEXをスキャンして、これらの5つのトレンドを見つけました

DEX市場は全体的に供給過多であり、新しいプロジェクトはメカニズムや機能などの面で革新が必要です。現在、複数のDEXは時価総額が過小評価されており、長期的にはDEXはDeFiの重要な柱であり続けるでしょう。将来的には、DEXの構図はEthereumが一強で多くの強者がいる状況になる可能性があり、L2ネットワークのDEXの発展にも注目が集まります。

! 60ヘッドDEXをスキャンすると、これらの5つのトレンドが見つかりました