著者:ハオティアン; ソース: @tmel0211
現在のDATs（デジタル資産トレジャリー）が直面している困難と今後の進化のトレンドについて話しましょう：
まず困難な状況について言うと、当初$MSTRは最初に挑戦したもので、当時ETFの現物取引の道はまだ開かれていませんでした。マイクロストラテジーの正のフライホイールは、彼が2-3倍、さらにはそれ以上のmNAVを支えることを可能にしました。
しかし、追随者であるETHやSOLのDATsが直面している環境は全く異なります。mNAVが1を下回る割引販売が続いていても、多くの米国株市場の個人投資家は必ずしも買い手にはならないでしょう。
個人投資家は、機関投資家が構築した債務のフライホイールに縛られることなく、より流動性の高いETF現物選択肢を持つようになりました。一方で、BTCやETHを保持している機関は、Yieldを生む扉を開いていないため、DATsへの投資リスクは小さくありません。
出路は非常に明確です、D

2025年9月上旬、アメリカの経済データが再度市場のフォローを引き起こしました。過去一週間、アメリカの労働市場のデータは持続的な放緩の兆候を示しており、非農業雇用報告（NFP）が焦点となっています。S&P 500指数は一時的に歴史的な新高値に達しましたが、その後明らかなプルバックが見られ、投資家の経済見通しに対する懸念が反映されています。同時に、金価格は持続的に上昇し、3600ドル/オンスの関門を突破しました。一方、世界的な長期債券の利回りは上昇傾向を示しており、特に30年物の債券が注目されています。この二つのテーマ—労働市場の弱さと債券市場の投げ売り—は相互に絡み合い、マクロ経済の不確実性を際立たせています。本稿では最新データに基づき、これらの現象について客観的に分析し、その潜在的な影響を探ります。分析は主にアメリカ労働統計局（BLS）、ADP報告、そして世界の債券市場の動向などの情報源を参考にしています。
アメリカの労働市場：鈍化の傾向が強まる
アメリカの労働市場は202

出典：七瓶のめり込まないボット
導入：RWAの核心ビジネスロジックは資産トークン化であり、資産証券化の基盤の上にさらに一歩進んで、トークンの技術形態を利用して基礎資産のさまざまな権利とリスクを担うことです。その意義は、ブロックチェーンの基盤アーキテクチャの技術的優位性を十分に活用し、投資家の参加ハードルを下げ、金融商品の回転効率を高め、自動化実行レベルを向上させるなどの面でコストと効率の先天的な優位性を持つことにあります。しかし、RWAはビジネスシーンのデータ化レベルに対する要求が比較的高く、アプリケーションの実現は「ブロックチェーンに乗せるためには、まずオンラインになる必要がある」という制約を受けています。RWAが好評から実際の需要に至るまでに、どのような具体的要因が加速作用を発揮できるでしょうか？また、どのような具体的なルートが市場資源の効果的な投資を導くことができるでしょうか？現在の市場で、RWAはどのような要因によって自らの生存空間を獲得できるでしょうか？ここでは、RWAの発展トレンドに対する深い認識に基づき、現在の市場で発生していることに対して

伝統的な銀行がビットコインを徐々に受け入れる中、金融界は変革を迎えています。MicroStrategyの成功により、ビットコインは企業の財務管理において重要なツールとなり、ビットコイン担保ローンの台頭を促進し、金融サービスの包摂性と透明性を向上させました。各国はビットコイン関連企業を積極的に獲得しようとしており、2025年には資本流入を促進するための新しい税制優遇措置が導入される見込みです。同時に、規制の明確化は銀行が暗号資産市場に加速して参入することを促し、業界は重大な合併やIPOの機会の到来を示唆しています。