Ринок стейблкоїнів зустрічає нову хвилю буму

Нещодавно ринок стейблкоїнів знову став в центрі уваги. Відома технологічна компанія планує подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі та Сінгапурі. Компанія заявила, що прискорює інвестиції в глобальне управління фінансами, розширює співпрацю та впроваджує інновації в сфері AI, блокчейну та стейблкоїнів у масове використання.

Гонконзький законодавчий рада ухвалила проект закону про стейблкоїни, який набуде чинності 1 серпня. Багато установ заявили, що як тільки відповідні канали відкриються, вони негайно подадуть заявки, сподіваючись сприяти розвитку Гонконгу як міжнародного фінансового центру в майбутньому.

1:1 активів під заставу став загальноприйнятим

Стейблкоїни завдяки прив'язці до певних активів мають відносно стабільну ціну, що полегшує накопичення довіри до вартості. Згідно з "Регламентом стейблкоїнів", опублікованим урядом Спеціального адміністративного району Гонконг, стейблкоїни повинні орієнтуватися на один актив або групу активів для підтримки стабільної вартості.

Щоб забезпечити справжню стабільність стейблкоїнів, кілька країн і регіонів встановили суворі вимоги до резервних активів стейблкоїнів. Гонконг вимагає, щоб ринкова вартість резервних активів у будь-який час була принаймні рівною номінальній вартості стейблкоїнів, які ще не були викуплені та залишаються в обігу. США вимагають, щоб резервні активи підтримували невиплачені стейблкоїни емітента в пропорції щонайменше 1:1. Подібні вимоги мають також Європейський Союз, Сінгапур, Велика Британія та інші.

Налаштування 1:1 прив'язки має на меті забезпечити, щоб за стейблкоїнами, що належать користувачам, стояли реальні активи, щоб уникнути "порожнього фінансування" або ризиків виведення коштів. Цей механізм допомагає інвесторам і користувачам встановити довіру, сприяючи використанню стейблкоїнів у великих транзакціях.

Пошук сценаріїв застосування стає ключовим

Зараз загальний обсяг стейблкоїнів становить приблизно 230 мільярдів доларів США, найбільша частка ринку належить стейблкоїнам USDT та USDC, які прив'язані до долара. Щоб отримати свою частку на ринку стейблкоїнів, Гонконг прискорює відповідні процеси. У березні цього року Гонконгський управління фінансових послуг запустило "пісочницю" для емітентів стейблкоїнів; у травні Гонконгський законодавчий орган ухвалив проект закону про стейблкоїни; 1 серпня "Закон" набере чинності.

Для Гонконгу, який прагне стати міжнародним центром віртуальних активів, розвиток бізнесу зі стейблкоїнами має велике значення. Однак через явну перевагу інших монет за часткою ринку перспективи розвитку гонконгського стейблкоїна залишаються під питанням. Окрім дозволу регуляторів, чи вдасться знайти відповідні сценарії використання, стане ключовим.

Наразі стейблкоїни в основному використовуються для інвестицій та торгівлі криптовалютами, але області застосування можуть бути розширені в напрямку міжнародних платежів. У порівнянні з традиційними банківськими каналами, стейблкоїни можуть скоротити час платежів та знизити витрати на міжнародні перекази. Однак, для того щоб забезпечити зв'язок між ончейн та оффчейн міжнародними транзакціями, ще потрібно докласти зусиль протягом тривалого часу.

Всі сторони активно розвивають бізнес стейблкоїнів

З розвитком ринку стейблкоїнів відповідні установи прискорюють свої дії. Кілька фінансових установ і технологічних компаній досягли угод і планують подати заявки на випуск стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара. Деякі міжнародні платіжні гіганти також вже запустили свої власні продукти стейблкоїнів.

Для фінансових установ і технологічних компаній участь в емісії стейблкоїнів не лише є шансом зайняти ринкову нішу, але й має на увазі розподіл активів. Через випуск стейблкоїнів установи можуть отримувати законні валютні кошти від власників з низькими витратами та інвестувати в низькоризикові активи для отримання прибутку.

Галузь все ще стикається з численними викликами

Хоча перспективи виглядають багатообіцяючими, індустрія стейблкоїнів все ще стикається з багатьма викликами. По-перше, це проблема стабільності активів. Хоча прив'язка 1:1 до реальних активів підвищує безпеку, це все ще не може повністю усунути ризики, особливо коли виникають проблеми з резервними активами.

По-друге, це питання відповідності. У сфері трансакцій між країнами стейблкоїни мають переваги в витратах і ефективності, але питання, як забезпечити суворий зв'язок між обсягом випуску та резервами, а також як запобігти таким незаконним діям, як відмивання грошей, є серйозними викликами для регуляторів.

Крім того, високі витрати на відповідність є проблемою, яку учасники галузі повинні подолати. Для деяких економічно нестабільних країн поширення стейблкоїнів може становити виклик для їхньої фінансової суверенітету та грошової безпеки.

З ростом вдосконалення регуляторних рамок у різних країнах і постійним розвитком ринку, галузь стейблкоїнів має шанси досягти більш здорового та сталого зростання в процесі вирішення цих проблем.