Gate 研究院：altcoin行情显著升温｜Finanças Descentralizadas Development SOL 总持仓突破 200 万枚

Resumo

1. O mercado de criptomoedas manteve uma leve flutuação positiva esta semana, com o BTC e ETH a subir ligeiramente.
2. Os tokens EIGEN, KMNO e DRIFT tiveram um desempenho notável, registando uma valorização de dois dígitos.
3. Desenvolvimento DeFi aumenta a participação em 60.000 SOL, totalizando mais de 2 milhões.
4. Beneficiando-se de vários planos de tesouraria, Solana teve um aumento de mais de 10% nos últimos 7 dias.
5. O índice de temporada de altcoins subiu para 73, o mercado de altcoins mostrou um aquecimento significativo.
6. Forward Industries concluiu um financiamento de 1,65 mil milhões de dólares, estabelecendo uma estratégia de reservas de tesouraria com SOL como núcleo.

Interpretação do Mercado

Comentário de mercado

• BTC Cotação —— Esta semana, o BTC subiu 2,10%. O BTC mantém uma estrutura de alta no curto prazo, com o preço atualmente estável acima das médias móveis de 5MA, 10MA e 30MA, e as médias móveis de curto prazo exibem um padrão de alta. O indicador MACD continua a mostrar um aumento no volume, com as barras vermelhas de momentum se expandindo, indicando que a força de alta continua a aumentar. O preço atual rompeu a faixa de consolidação de curto prazo e atingiu um pico de 117.793 dólares, se a força de compra continuar, há uma expectativa de desafiar a resistência acima de 118.000 dólares, e o suporte de curto prazo pode ser observado nas proximidades de 116.300 dólares.
• Cotação ETH —— Esta semana o ETH subiu 0,56%. O ETH mantém uma tendência de alta com oscilações, a linha K está firmemente acima das médias móveis de curto prazo, com a 5MA e a 10MA apresentando uma clara inclinação para cima, indicando que o preço está em um canal de recuperação. O momentum de alta do MACD continua a ser liberado, as barras vermelhas estão em crescimento contínuo, e as linhas rápida e lenta mantêm um estado de cruzamento dourado, com uma estrutura de momentum saudável. Se o preço se firmar na faixa de 4.630 dólares, há a expectativa de uma nova alta em direção ao pico de 4.680 dólares, enquanto o suporte se encontra na faixa de 4.560 a 4.520 dólares.
• Moedas alternativas —— Esta semana, as principais moedas alternativas continuam a subir, com EIGEN a ter um aumento superior a 20% a curto prazo, destacando-se entre as 200 principais por capitalização de mercado; outros projetos como MYX, KMNO, entre outros, também têm bastante espaço para crescimento.
• Moeda estável —— O valor de mercado total das moedas estáveis é atualmente de 290,5 bilhões de dólares, com USDC e USDe a continuarem a suscitar forte atenção no mercado.
• Taxa de Gas —— Esta semana, a taxa de Gas da rede Ethereum subiu ligeiramente, até 18 de setembro, a taxa média de Gas do dia foi de 0,266 Gwei.

Tokens populares

Esta semana, o setor Launchpad liderou o mercado, com um aumento de 26,1% em 7 dias, enquanto o setor AMM beneficiou-se da recuperação da liquidez e do aumento da receita do protocolo, subindo 26,0%. O crescimento estrutural e o setor de Meme impulsionado pela comunidade estão em ressonância ascendente, com os fundos focando em temas de especulação e a dupla linha de recuperação de emoções.

EIGEN Eigenlayer (+24.4%, capitalização de mercado em circulação 651 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token EIGEN é de 1,9311 dólares, com um aumento de 24,4% nas últimas 24 horas. EigenLayer é um protocolo de re-staking modular focado em "infraestrutura verificável", proporcionando segurança e expansão de consenso para serviços de validação descentralizados. Seu subprojeto EigenCloud está atualmente expandindo a camada de confiança em IA e o sistema de reputação, recentemente colaborando com o Google Cloud para lançar o Agent Payments Protocol (AP2), promovendo uma arquitetura de transação confiável para Agentes de IA.

A principal razão para a grande valorização da EIGEN esta semana é a colaboração com o Google e o aumento do interesse pelo conceito de "Reputação Verificável". EigenCloud tornou-se parceiro de lançamento da AP2, fortalecendo sua posição estratégica no ecossistema Web3×AI; simultaneamente, colaborou com a OpenRank para lançar um sistema de reputação pública, gerando discussões acaloradas na blockchain e na comunidade.

KMNO Kamino (+23.21%, capitalização de mercado de 236 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token KMNO é de 0,08389 dólares, com uma alta de 24 horas de até 23,21%. Kamino é uma plataforma de empréstimo descentralizada e de rendimento tudo-em-um no ecossistema Solana, dedicada a fornecer as ferramentas de uso de capital mais seguras e inteligentes, suportando gerenciamento de estratégias automatizadas, agregação de rendimentos de stablecoins e controle de riscos on-chain. Seus produtos principais abrangem o mercado de empréstimos USDC, pools de rendimento de stablecoins e estratégias de ativos de reequilíbrio automático, sendo muito apreciados por instituições e usuários avançados.

A grande alta do KMNO esta semana é principalmente beneficiada pelo fato de que a escala de empréstimos na plataforma ultrapassou um recorde histórico e pela crescente popularidade dos produtos de stablecoin. Dados on-chain mostram que o total de empréstimos em USDC da Kamino já ultrapassou 500 milhões de dólares, evidenciando sua posição de destaque dentro do ecossistema Solana. Combinado com a tendência de retorno de capital para DeFi, o KMNO se tornou um dos tokens de protocolo mais proeminentes nesta onda de mercado.

DRIFT Drift Protocol (+17.15%, capitalização de mercado de 2.97 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token DRIFT é de 0,8140 dólares, com um aumento de 24 horas de até 17,15%. O Drift Protocol é uma plataforma de contratos perpétuos descentralizada no ecossistema Solana, focada em oferecer uma experiência de negociação de derivativos com baixa slippage, alta alavancagem e alta liquidez. Sua estrutura de protocolo combina mecanismos AMM e de livro de ordens, permitindo que traders e provedores de liquidez compartilhem a eficiência de correspondência, tornando-se gradualmente um participante importante no mercado de derivativos on-chain.

O principal motor de alta do DRIFT esta semana vem da eliminação das taxas de transação na plataforma e do TVL atingindo um novo recorde histórico, ambos como estímulos positivos. O anúncio oficial reduziu as taxas de transação do par BTC para 0bp, conferindo uma vantagem de custo significativa em comparação com protocolos semelhantes; ao mesmo tempo, o valor total bloqueado na plataforma (TVL) ultrapassou 1,42 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico, refletindo a contínua entrada de capital e o aumento da retenção de usuários.

Foco desta semana

Desenvolvimento DeFi aumentou a participação em 60 mil SOL, totalizando mais de 2 milhões de moedas.

A empresa Solana财库公司 de Desenvolvimento DeFi recentemente aumentou sua posição, adquirindo 62.745 SOL, com um valor estimado de aproximadamente 14,6 milhões de dólares com base no preço atual de mercado. Este aumento reflete a alta confiança da instituição no valor de longo prazo e no desenvolvimento do ecossistema Solana, além de destacar sua posição como um importante participante na alocação de ativos em blockchain.

Até o momento, a participação total de SOL do DeFi Development já ultrapassou 2 milhões de unidades, com uma avaliação total próxima de 500 milhões de dólares. Esse tamanho não só ocupa uma posição de destaque entre as instituições, mas também pode ter um impacto estrutural na liquidez e no desempenho de preços do SOL no mercado. Seu contínuo investimento em ativos promete impulsionar ainda mais a atividade e o fluxo de capital nos projetos da rede Solana, consolidando sua posição estratégica como uma blockchain pública de destaque.

Wormhole lançou o token W 2.0, introduzindo um mecanismo de reserva e 4% de rendimento básico.

O protocolo de comunicação entre cadeias Wormhole lançou oficialmente a atualização do token W 2.0, introduzindo um novo modelo econômico de token para melhorar a funcionalidade e a atratividade de posse do token W. Esta atualização inclui o estabelecimento de um mecanismo de reserva Wormhole e oferece aos detentores de W uma taxa de rendimento básica de 4%, com o objetivo de construir um sistema de retenção de longo prazo mais incentivador.

Além disso, o Wormhole otimizou o mecanismo de desbloqueio linear anual original para um desbloqueio a cada duas semanas, aumentando significativamente a transparência da liberação de tokens e a velocidade de resposta do mercado. De forma geral, o Wormhole está fortalecendo a estabilidade de seu ecossistema cross-chain através de um design de token mais detalhado e gestão de fundos, proporcionando aos participantes do protocolo um caminho de captura de valor mais claro.

A TNL Mediagene lançou uma estratégia de tesouraria de ativos digitais, com BTC, ETH e SOL como configurações principais.

A TNL Mediagene (NASDAQ: TNMG) anunciou a inclusão formal de ativos digitais no núcleo estratégico da empresa, iniciando a construção do Tesouro de Ativos Digitais (Digital Asset Treasury, DAT). A empresa afirmou que apenas incluirá três ativos: BTC, ETH e SOL, excluindo tokens que não atendem aos critérios de capitalização de mercado, liquidez e adoção institucional, demonstrando sua lógica de alocação de ativos centrada na solidez.

Para implementar esta estratégia, a TNL formou um grupo consultivo composto por especialistas do setor Web3, incluindo CoinDesk, Nonagon, hottolink e Matter Labs, para garantir que a implementação de ativos digitais equilibre estratégia e conformidade. O CEO Joey Chung afirmou que esta iniciativa não só aumentará a flexibilidade financeira da empresa, apoiando potenciais aquisições futuras, mas também permitirá que as suas plataformas de mídia e dados aprofundem a sua atuação no espaço Web3, trazendo um duplo impulso de crescimento financeiro e sinergia de negócios para a empresa.

Dados de Destaque

Beneficiando-se de vários planos de tesouraria, a Solana teve uma valorização de mais de 10% nos últimos 7 dias.

Na última semana, o preço do Solana (SOL) continuou a se fortalecer, acumulando uma alta de mais de 10%, atualmente pairando em torno de 245 dólares. Esta onda de alta não se deve apenas à recuperação da aversão ao risco no mercado em geral, mas também está intimamente relacionada ao recente anúncio de várias empresas listadas no mercado de ações dos EUA sobre a criação em grande escala do Tesouro Solana (Solana Treasury). Após a Helius anunciar um financiamento de 500 milhões de dólares para estabelecer o Tesouro SOL, a Forward Industries revelou que completou um financiamento de até 1,6 bilhão de dólares, planejando usar o SOL como ativo de reserva central, com a participação de instituições renomadas como Galaxy Digital, Multicoin Capital e Jump Crypto. Essa tendência de "tesouraria" posiciona o SOL, em certa medida, como uma nova classe de ativos nas estratégias financeiras das empresas, reforçando sua demanda no mercado e suporte de valor.

Ao mesmo tempo, o desempenho do ecossistema na cadeia Solana também fornece um forte suporte fundamental para a alta dos preços. Atualmente, a Solana ocupa a segunda posição global em volume total de valor bloqueado (TVL) no DeFi, alcançando 12,9 bilhões de dólares; o volume de negociação em exchanges descentralizadas nos últimos 7 dias ultrapassou 33,7 bilhões de dólares, com um crescimento de quase 30% em relação ao mês anterior, mostrando um fluxo ativo de capital. O número de endereços ativos na cadeia ultrapassa 2,47 milhões, com o número de transações diárias se aproximando de 65 milhões, destacando ainda mais o alto nível de participação e engajamento dos usuários na rede Solana. Para os investidores, com a contínua implementação das estratégias de tesouraria das instituições e o crescimento constante dos dados do ecossistema, o preço do SOL está em um ponto crítico de um novo ciclo de alta. Se essa tendência continuar, a Solana pode estar prestes a atacar novos máximos históricos nas próximas semanas.

Jito TVL subiu 11,93% nos últimos 7 dias, com a demanda por staking líquido a continuar a aumentar

De acordo com os dados mais recentes da blockchain, o protocolo de staking líquido Jito, no ecossistema Solana, teve um desempenho impressionante nos últimos 7 dias, com um aumento de 11,93% em seu valor total bloqueado (TVL). Atualmente, o Jito se tornou uma das plataformas de staking mais influentes na Solana, atraindo continuamente capital com seu mecanismo único de distribuição de receitas MEV e um sistema eficiente de gestão de validadores. Especialmente no contexto de um aumento constante no preço da Solana, cada vez mais usuários estão optando por obter retornos duplos através do staking de SOL – aproveitando tanto os rendimentos regulares do staking quanto as recompensas adicionais provenientes do MEV.

Do ponto de vista do fluxo de capital, o crescimento do TVL da Jito não apenas reflete a forte demanda do mercado por staking líquido, mas também demonstra sua vantagem em eficiência de capital nas aplicações de DeFi. Os usuários que possuem JitoSOL podem realizar múltiplas utilizações de capital em empréstimos, pools de liquidez e outros protocolos de derivativos, o que aumenta ainda mais a atratividade da Jito. Com a recuperação geral do ecossistema Solana, a pista de DeFi e LST (Token de Staking Líquido) continua a se expandir, e o volume de bloqueio da Jito deve continuar a crescer, proporcionando suporte positivo a longo prazo para o token de governança do protocolo JTO e para a atividade geral da rede Solana.

O índice de sazonalidade das altcoins subiu para 73, o mercado de altcoins está significativamente aquecido.

Os dados mais recentes mostram que o índice de temporada de altcoins da CMC subiu para 73/100, atingindo um novo máximo em quase um mês, e teve um aumento significativo em relação aos 45 do mês passado. Isso significa que, nos últimos 90 dias, a maioria das altcoins entre os 100 ativos criptográficos com maior valor de mercado teve um desempenho melhor do que o Bitcoin, e o sentimento do mercado está gradualmente se voltando para a "temporada de altcoins". A partir do gráfico de tendências, o valor de mercado total das altcoins cresceu de forma constante nos últimos dois meses, formando um feedback positivo com a tendência do índice, mostrando que mais capital está fluindo para ativos que não são Bitcoin.

Dados históricos mostram que, quando o índice está acima de 75, geralmente é considerado que estamos entrando em uma temporada de altcoins. O índice atual está se aproximando desse ponto crítico, e com a recente atividade em Solana, na pista de LSD e no setor de Meme, a preferência dos investidores pelo risco em altcoins aumentou significativamente. Se a tendência continuar, o mercado de altcoins pode ampliar ainda mais seus ganhos, impulsionando a atividade e o fluxo de capital em mais ecossistemas blockchain.

Relatório Semanal de Financiamento

De acordo com os dados da RootData, entre 11 e 18 de setembro de 2025, um total de 14 projetos de criptomoedas e relacionados anunciaram a conclusão de financiamentos ou aquisições, abrangendo várias áreas como tesouraria de criptomoedas e tokenização de ações. O nível de atividade de financiamento geral continua alto, mostrando que o capital continua a se posicionar em direções-chave como tesouraria de ativos digitais e tokenização de ativos. Abaixo, uma breve introdução aos três projetos com maior volume de financiamento desta semana:

Forward Industries

Anunciou em 11 de setembro a conclusão de um financiamento de 1,65 mil milhões de dólares, destinado principalmente a estabelecer uma estratégia de reserva do tesouro com SOL como núcleo, aumentando o valor para os acionistas através da detenção e alocação em grande escala de SOL, e apoiando o desenvolvimento e operação a longo prazo da empresa.

Forward Industries (código NASDAQ: FORD) é uma empresa inovadora, focada em fornecer serviços de design de produtos, fabricação, aquisição e distribuição inovadores para empresas líderes globais, abrangendo toda a cadeia de suprimentos desde o design conceitual até a logística global. A Forward Industries está se transformando em uma empresa de Tesouraria Solana (Solana Treasury Company).

Helius Medical Technologies

Anunciou a conclusão de um financiamento de 500 milhões de dólares em 15 de setembro, principalmente para estabelecer e ampliar a reserva de ativos do tesouro com SOL como núcleo (SOL Treasury), aumentando o retorno dos ativos através de estratégias de staking e rendimento, ao mesmo tempo que apoia as operações da empresa e o desenvolvimento estratégico de longo prazo.

A Helius é uma empresa líder em tecnologia neural, focada na área de dispositivos médicos, dedicada a utilizar tecnologia de plataformas não invasivas para tratar déficits de função neural, aumentar a capacidade compensatória do cérebro e promover a plasticidade neural, melhorando assim a vida de pacientes com doenças neurológicas. A empresa anunciou a criação do Tesouro SOL (SOL Treasury).

Turing Capital Brokerage

A Keyrock anunciou no dia 8 de setembro a aquisição da Turing Capital, localizada em Luxemburgo, por 27,8 milhões de dólares, para iniciar um negócio de gestão de ativos e riqueza.

A Turing Capital Brokerage ("TCB") é uma corretora espanhola que obteve licença do Banco da Espanha para operar como uma entidade licenciada em conformidade com o Regulamento sobre Mercados de Criptoativos (MiCA). Este regulamento fornece uma estrutura regulamentar unificada para criptoativos, emissores e prestadores de serviços em toda a União Europeia.

Atenção na próxima semana

desbloqueio de tokens

De acordo com os dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (2025.9.18 -2025.9.25), o mercado verá grandes desbloqueios de alguns tokens importantes. A situação dos 3 principais desbloqueios é a seguinte:

• OP irá desbloquear aproximadamente 9,46 milhões de dólares em tokens nos próximos 7 dias, representando 6,5% do suprimento em circulação.
• ZRO irá desbloquear aproximadamente 5,14 milhões de dólares nos próximos 7 dias, representando 23,2% da oferta circulante.
• VELO desbloqueará aproximadamente 4,66 milhões de dólares em tokens nos próximos 7 dias, representando 17,1% da oferta circulante.
  Fonte de referência

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/altcoin-season-index/
• PR Newswire, https://www.prnewswire.com/news-releases/tnl-mediagene-nasdaq-tnmg-to-establish-digital-asset-treasury-302559129.html
• The Block, https://www.theblock.co/post/371140/defi-development-acquires-nearly-15-million-in-sol-pushing-solana-holdings-above-2-million-tokens
• Wormhole, https://wormhole.com/blog/wormhole-announces-w-token-2-0-upgrade
• Defillama, https://defillama.com/
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/charts/altcoin-season-index/
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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