Morgan Stanley запропонував нову інвестиційну модель "60/20/20", зростання золота спричинило коливання на світовому ринку облігацій.

Інвестиційний світ переживає тиху революцію. Головний інвестиційний директор Morgan Stanley Майк Вілсон нещодавно запропонував інвестиційну модель «60/20/20», яка не лише руйнує десятиліттями усталену традиційну концепцію «60/40», але й надсилає чіткий сигнал глобальним інвесторам: ера облігацій як єдиного інструменту хеджування закінчилася, золото знову відновлюється як невід'ємний основний актив у інвестиційному портфелі. Ця зміна стосується не лише особистих інвестиційних стратегій, але й може мати глибокий вплив на світовий ринок облігацій і фінансову політику США.

Золото повертається в центр інвестиційної сцени: стратегічний поворот Morgan Stanley

Згідно з Reuters звітом, нова інвестиційна рамка Morgan Stanley радикально змінила традиційний підхід до управління ризиками, виділивши 20% портфеля безпосередньо на золото, зберігаючи при цьому співвідношення 60% акцій та 20% облігацій. Уілсон, пояснюючи цю важливу зміну, сказав: «Золото зараз є активом, що демонструє стійкість, перевершуючи державні облігації США. Якісні акції та золото є найефективнішими інструментами хеджування.»

Ця точка зору відзначає фундаментальну зміну в інвестиційній концепції. За останні двадцять років золото, як засіб диверсифікації інвестиційного портфеля, почало перевершувати традиційні облігації, і тепер ця тенденція отримала офіційне визнання від провідних інвестиційних установ Уолл-Стріта.

Центральні банки світу вже тихо діють

Варто відзначити, що рекомендації Morgan Stanley не є безпідставними. Нещодавно глобальний обсяг закупівлі золота значно зріс, і країни, такі як Сальвадор, країни БРІКС (Бразилія, Росія, Індія та Китай) та Польща, збільшили свої золоті резерви до історично високого рівня. Центральні банки країн вважають, що в майбутньому вони продовжать збільшувати обсяги закупівлі золота, і ця тенденція відображає тонкі зміни у впевненості глобальної фінансової системи в традиційних резервних активах.

Серйозні виклики, з якими стикається ринок облігацій

Нова рамка Morgan Stanley не є безпідставною. Ця організація чітко визнала, що «простір для зростання американського фондового ринку відносно американських державних облігацій знаходиться на історичному мінімумі», тоді як довгострокові облігації стикаються з подвійним тиском зростання доходності та звуження кредитного спреду.

У поточному економічному середовищі облігації стикаються з численними несприятливими факторами:

· Постійний інфляційний тиск erozує фіксований дохід

· Зростання геополітичних ризиків збільшує волатильність на ринку облігацій

· Центральні банки різних країн стикаються з проблемами з боку пропозиції та стрімким зростанням дефіциту

· Міністерству фінансів США потрібно випустити більше державних облігацій, ніж будь-коли раніше

Модель «60/20/20» та її реальний вплив на інвесторів

Для звичайних інвесторів ця нова модель розподілу активів забезпечує сильнішу здатність до захисту від ризиків, особливо у випадках інфляції та геополітичних ризиків. «Антикрихка» природа золота доповнює володіння якісними акціями, особливо в умовах зниження реальних процентних ставок під час економічного спаду.

Морган Стенлі також рекомендує віддавати перевагу державним облігаціям з коротшим терміном у розподілі облігацій, особливо п'ятирічним державним облігаціям, щоб краще отримувати прибуток від ротаційного доходу. Ця стратегія має на меті зменшити ризики процентних ставок, з якими стикаються довгострокові облігації, одночасно зберігаючи розумний рівень доходу.

Потенційний вплив на Міністерство фінансів США

Макроекономіст Петер Шифф (Peter Schiff) вказав на ширші наслідки цієї зміни: «Єдиний спосіб перейти від інвестиційного портфеля 60/40 до 60/20/20 — це продаж облігацій. Це еквівалентно зменшенню Morgan Stanley вкладів у державні облігації США. Це відбувається вчасно, оскільки Міністерство фінансів США потрібно випустити більше державних облігацій, ніж будь-коли раніше.»

Якщо більше інституційних інвесторів наслідуватимуть приклад Morgan Stanley, зменшуючи інвестиції в облігації та збільшуючи вкладення в золото, це може створити додатковий тиск на ринок державних облігацій США, що, в свою чергу, вплине на витрати уряду США на фінансування.

Можливості та виклики ринку цифрових активів

Для ринку криптовалют підвищення рейтингу золота компанією Morgan Stanley є двосічним мечем. З одного боку, цей крок свідчить про те, що підозри ринку щодо державного боргу та довгострокових державних облігацій стають все глибшими, що узгоджується з думкою прихильників біткоїна та цифрових активів протягом тривалого часу.

Оскільки інвестори шукають альтернативи з меншим зв'язком з традиційною фінансовою системою, наратив цифрової рідкості біткойна може стати більш привабливим. Золото та біткойн обидва виграють від наративу девальвації долара, але наразі основні фінансові установи все ще явно віддають перевагу золоту як основному активу для хеджування.

Основні зміни в інвестиційній стратегії

Morgan Stanley переходить на стратегію хеджування, що базується на золоті, і надає інвесторам чітке попередження: метод інвестування "налаштуйте й забувайте" більше не відповідає поточному складному фінансовому середовищу. Інвестори повинні адаптуватися до нової реальності: традиційні облігації поступово замінюються альтернативними активами, які проявляють більшу стійкість під час коливань ринку.

Ця зміна є не лише коригуванням інвестиційної стратегії, але й відповіддю на глибокі зміни, що відбуваються в усьому фінансовому секторі. У міру того, як світова економіка стикається з безпрецедентними викликами, інвесторам потрібно переосмислити основні принципи управління ризиками та розподілу активів, щоб адаптуватися до цього постійно змінюваного інвестиційного середовища.