Огляд Canton Network: публічний Блокчейн з рівнем конфіденційності та Відповідності для установ - ChainCatcher

Оригінальна назва: Canton Network: Найреалістичніший блокчейн Джерело: Tiger Research Упорядник: Чжоу, ChainCatcher

Примітка редактора: Canton виник на перехресті впровадження технологій блокчейн для інститутів та прискорення токенізації реальних активів (RWA). Повна відкритість та децентралізація публічних блокчейнів довгостроково суперечать вимогам фінансових установ щодо конфіденційності, відповідності та управління. Canton реалізує вибіркову прозорість на рівні підтранзакцій та робочі процеси прав і обов'язків за допомогою "публічної ліцензії + Daml", в поєднанні з архітектурою "мережа мереж" для учасників/CSP/vCSP, що дозволяє зберегти можливість миттєвих розрахунків та атомарної комбінованості, водночас легше зменшуючи капітальні вимоги за стандартами Базеля, що дозволяє установам дотримуватися нормативних вимог, захищаючи при цьому конфіденційність.

Варто зазначити, що розробник Canton Network компанія Digital Asset у червні оголосила про завершення стратегічного фінансування в розмірі 135 мільйонів доларів, яке очолили DRW Venture Capital і Tradeweb Markets, а серед учасників були такі відомі компанії традиційних фінансів та криптовалют, як BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, DTCC, Virtu Financial, Paxos тощо; наразі токенізовані активи на платформі Canton перевищують 60 трильйонів доларів, що більше, ніж ВВП більшості країн. Ця мережа також обробляє понад 280 мільярдів доларів США щоденних угод з викупу державних облігацій. Крім того, її токен Canton Coin не має резервів для VC/фондів, повністю розподіляється за внесками та стимулює ранніх супервалідаторів за допомогою збалансованого механізму знищення витрат + винагороди за карбування.

Наступне є основним текстом:

• Вирішення проблеми невідповідності між блокчейном та установами: повна прозорість та децентралізація традиційного блокчейну суперечать вимогам фінансових установ щодо конфіденційності, відповідності регуляторним нормам та контролю, що обмежить застосування на етапі пілотного проєкту.
• Реалізація вибіркової прозорої архітектури: модель "публічної ліцензії" у поєднанні з розумним контрактом Daml дозволяє контролювати конфіденційність на рівні угод, задовольняючи нормативні вимоги Базельського комітету, та підтримує організаційні робочі процеси через систему прав і обов'язків.
• Реалізація справжнього інституційного масштабу: понад 400 установ, більше 60 трильйонів доларів США токенізованих активів, 3 мільйони угод щодня, з моменту запуску в 2024 році основні учасники, такі як Bank of America, виконують 7*24 угоди з державними облігаціями.

1. Між ідеалом і реальністю блокчейну

З моменту свого народження технологія блокчейн базується на двох основних принципах: 1) повна прозорість, тобто всі транзакції видимі громадськості; 2) децентралізація, тобто система працює без центрального контролю. Хоча ці ідеали сформували ранній розвиток блокчейну, реальність вже суттєво відхилилася.

!

На ранніх етапах ранні користувачі розробили сервіси навколо прозорості та децентралізації. Але користувачі були обмежені невеликими спільнотами. Зі зростанням необхідності більш широкої участі люди поступово зрозуміли, що повна заміна існуючих систем на інфраструктуру блокчейн є нереалістичною.

Для фінансових установ виклики є більш вираженими. Повна прозорість означає, що торгові стратегії та фінансові дані компанії можуть бути розкриті; децентралізація суперечить потребі в контролі та управлінні.

Результатом є те, що основна ідея блокчейну суперечить вимогам установ щодо конфіденційності, контролю, відповідності регуляціям та масштабованості. Незважаючи на те, що установи визнають явні переваги, такі як миттєве врегулювання, ефективність капіталу тощо, більшість все ще перебуває на етапі пілотних проектів.

Однак, стійке зростання не може залежати від маленької групи ідеологічних прихильників. Адаптація системи та ширша експансія ринку вимагають ставити практичні потреби вище філософської чистоти.

2. Canton Network: практичний шлях

!
Джерело: Canton Network

Поява Canton Network була спрямована на вирішення суперечності між ідеалами блокчейну та реальністю інституцій. На відміну від ранніх блокчейнів, які покладалися на абсолютні моделі, він запроваджує гнучкість, що дозволяє установам обирати, як управляти інформацією та контролем.

Цей підхід відображає реальні потреби фінансових установ: деяка інформація повинна бути повністю прозорою для регуляторів, але залишатися конфіденційною для конкурентів; необхідно проводити внутрішній аудит, захищаючи при цьому конфіденційність клієнтів. Традиційні блокчейни не можуть задовольнити ці тонкі потреби, оскільки працюють за бінарною моделлю повного розкриття/повної непрозорості.

Canton Network реалізує диференціацію через протокол Canton, який дозволяє установам зберігати переваги в реальному часі блокчейн-розрахунків та ефективності капіталу, водночас відповідати регуляторним вимогам і управляти ризиками. Це позиціонує його як інфраструктуру, що підтримує перехід від пілотного проекту до широкомасштабного впровадження в установах.

По суті, протокол Canton може забезпечити незалежний контроль над програмами та транзакціями, реалізувати конфігуровану приватність за допомогою унікальної моделі консенсусу "доказ стейкхолдера" та забезпечити інтерактивність між незалежними операційними системами.

!

2.1. Проектування робочих процесів на рівні установи

Цю функцію реалізовано за допомогою Daml, функціональної мови програмування, спеціально розробленої для безпечної та ефективної автоматизації багатосторонніх фінансових робочих процесів. Використовуючи Daml, Canton Network пропонує альтернативу існуючим рамкам смарт-контрактів (таким як Solidity на базі Ethereum) та надає архітектуру, адаптовану для корпоративних випадків використання.

!

Daml будує контракти навколо прав і обов'язків, що безпосередньо пов'язано з сутністю фінансових угод. Кожен фінансовий договір можна розглядати як передачу прав і ряд обов'язків.

Наприклад, у договорі оренди орендар має право на користування квартирою, але зобов'язаний сплачувати витрати на утримання; орендодавець має право на отримання депозиту, але зобов'язаний надати право на використання житла. Daml точно кодує такі відносини у виконуваній формі.

Daml та Canton об'єднують різні системи в автоматизований робочий процес за допомогою атомарної композиції на рівні смарт-контрактів. У цій моделі всі взаємозалежні етапи можуть успішно завершитися одночасно або зазнати невдачі одночасно, що забезпечує цілісність транзакцій.

Операції з нерухомістю є прикладом: як тільки покупець вносить кошти, автоматично запускається перевірка кредиту; після схвалення відбувається передача прав власності. Кожен етап підлягає чітко визначеним правам і обов'язкам, а весь процес вважається неподільною угодою. Якщо будь-який етап зазнає невдачі, система повертається до початкового стану.

Також важливими є гнучкість і контрольованість системи. За згодою всіх сторін контракт може бути змінено, щоб відповідати непередбачуваним обставинам, таким як зміни в регулюванні або рішення суду.

За допомогою Daml мережа Canton забезпечує умови, необхідні для роботи установи: чітке визначення прав і обов'язків, практичні робочі процеси, вбудована адаптивність і можливості управління. Це дозволяє установам задовольняти вимоги щодо відповідності та конфіденційності без жертвування ефективністю.

2.2. Регулювання та конфіденційність

Основною перешкодою для фінансових установ у впровадженні блокчейну є регулювання, яке тісно пов'язане з конфіденційністю даних та контролем за операціями. Однією з найважливіших перешкод є Базельська угода, міжнародний стандарт, розроблений Базельським комітетом з банківського нагляду, що підпорядковується Міжнародному банку розрахунків (BIS). Хоча ці стандарти не є обов'язковими з юридичної точки зору, вони зазвичай імплементуються через законодавство країн, внаслідок чого набувають фактичної сили.

! Джерело: Базельські правила

Згідно з Базельською угодою, необезпечені активи, випущені на публічному ланцюгу, належать до "другої категорії", а ризикова вага може досягати 1250%. Насправді це означає, що для утримання блокчейн-активів на суму 100 мільйонів вон необхідно 1,25 мільярда вон регуляторного капіталу, що робить масове використання економічно недоцільним.

Canton Network вирішує цю проблему через "публічну ліцензійну" архітектуру. Подібно до самого Інтернету, який є відкритим, але обмежує доступ до чутливих платформ, таких як банківські веб-сайти; Canton поєднує відкритість з точним контролем доступу.

Це реалізується через вищезгадану приватність на рівні підтранзакцій. Лише безпосередні учасники угоди можуть бачити та записувати конкретні дані, які їх стосуються, тоді як інші учасники не можуть побачити нічого, окрім інформації, яку їм потрібно знати. Наприклад, у угоді з поставкою грошей (DvP) банк лише побачить переказ готівки, а депозитарій цінних паперів лише побачить поставку цінних паперів.

Daml смарт-контракти дозволяють здійснювати детальний контроль доступу до даних та дій, забезпечуючи, що токенізовані традиційні активи можуть бути визнані як "перший клас" ризикового впливу, таким чином уникнувши штрафного капітального резервування. Такий же механізм також підтримує вибіркове розкриття для аудиторів, здійснюючи нагляд без шкоди для конфіденційності.

Тому Canton вирішив один із ключових обмежуючих факторів у ранньому розвитку блокчейну. Повна прозорість публічних ланцюгів може зашкодити конфіденційності, тоді як повна непрозорість приватних ланцюгів може перешкоджати взаємодії. Завдяки забезпеченню вибіркової прозорості Canton дозволяє організаціям одночасно дотримуватись нормативних вимог і захищати конфіденційність.

2.3. Продуктивність в межах масштабів фінансової системи

Щоб блокчейн міг вижити на капітальному ринку, він повинен відповідати масштабам існуючої фінансової інфраструктури. Лише денний обсяг торгівлі валютою перевищує 7,5 трильйона доларів США, а загальний обсяг торгівлі акціями, облігаціями та деривативами досягає сотень трильйонів доларів США. Тому інституції потребують, щоб блокчейн-системи відповідали існуючим стандартам продуктивності, забезпечували стабільність у пікові години та підтримували безперервну роботу протягом усього дня.

!

Canton Network задовольняє цю вимогу через архітектуру "мережі мереж". На відміну від традиційних блокчейнів, які працюють як монолітні системи, структура Canton нагадує транспортну мережу, де кілька підмереж з'єднані для розподілу навантаження та забезпечення стійкості.

Учасники вузлів: вузли, що представляють установи, які лише перевіряють свої власні транзакції та можуть безпечно підтримувати кілька суб'єктів.

CSP (Постачальник послуг Canton): регіональний постачальник інфраструктури, що з'єднує вузли учасників і надає послуги, що відповідають місцевим вимогам регулювання.

vCSP (віртуальна хмарна служба): глобальний синхронний рівень, що забезпечує спільну інфраструктуру для міждодаткових та міжрегіональних розрахунків; перший приклад виробничого рівня наразі експлуатують понад 30 провідних установ.

Ця функція багаторівневого дизайну подібна до міської транспортної системи. Учасники-нооди подібні до будівель, CSP - це мережа регіональних доріг, а vCSP є аналогом швидкісних трас, що з'єднують різні райони. Ноди можуть підключатися до кількох CSP; коли шлях завантажений, транзакції можуть бути перенаправлені; можна збільшити потужність шляхом додавання нових CSP.

Розглянемо приклад трансакції між Samsung і Apple.

Вузол Samsung підключається до корейського CSP, що володіє цифровим вонном, а вузол Apple підключається до американського CSP, що володіє цифровими доларами. Обидва вузли одночасно підключаються до глобального vCSP. Коли Apple робить замовлення, смарт-контракт утримує 100,000 доларів; як тільки Samsung підтверджує відправлення, утримані кошти автоматично звільняються для Samsung. Увесь процес завершується за кілька хвилин, на відміну від традиційного міжнародного електронного переказу, який зазвичай займає два-три дні.

У цьому процесі корейський CSP перевіряє цифрову воню Samsung, американський CSP перевіряє цифрові долари Apple, а vCSP забезпечує атомарні розрахунки між двома мережами. Тим часом інші CSP можуть паралельно обробляти не пов'язані транзакції (наприклад, транзакції LG–Sony або Google–Microsoft), тим самим збільшуючи пропускну спроможність системи. Оскільки CSP працюють незалежно, загальна ємність розширюється з ростом кількості постачальників.

Цей паралельний підхід підтримує одночасне виконання в різних синхронізаційних доменах. Наразі Canton обробляє понад чотири транзакції на секунду, а за добу фіксує більше 3,5 мільйона подій, пов'язаних з Canton Coin. Digital Asset та її інституційні партнери успішно виконали операції з державними облігаціями США та угоди з викупу, демонструючи здатність до безперервного розрахунку навіть у вихідні.

3. Побудова екосистеми Canton

Canton Network вирішила класичну проблему "спочатку була курка чи спочатку яйце" в прийнятті блокчейну: без користувачів немає послуг, а без послуг користувачі не приєднаються. Це досягається завдяки унікальній моделі стимулювання та розподілу.

Ядром цієї мережі є Canton Coin, який є рідною цифровою валютою мережі. Багато блокчейн-проектів попередньо видобувають токени і розподіляють їх пропорційно між засновниками або венчурними інвесторами, тоді як розподіл Canton Coin повністю базується на внеску в мережу. Він не буде попередньо розподілений між венчурними інвестиціями або фондами. Учасники можуть заробляти токени лише шляхом надання матеріальної цінності (незалежно від того, чи це управління інфраструктурою, розробка додатків чи проведення транзакцій). Насправді, це розподіл подібне до заробітної плати за працю.

! Джерело: Cantonscan

Другий аспект полягає в механізмі балансу між "знищенням і емісією". Транзакційні збори, сплачені користувачами, знищуються, тим самим назавжди зменшуючи обсяг пропозиції, тоді як нові монети емітуються як винагорода для учасників. Це встановлює баланс між дефіцитом, що визначається використанням, і обсягом емісії, що визначається внеском.

Розподіл винагород також буде еволюціонувати з часом. На ранніх етапах супер-верифікатори, відповідальні за створення мережевої інфраструктури, отримуватимуть вищі винагороди. Зі стабілізацією системи частка винагород буде перенаправлена на розробників, які створюють програми та послуги. Це схоже на розвиток нового міста, де початкові інвестиції в основному зосереджуються на дорогах та комунальних послугах, а пізніше відбувається зростання роздрібної торгівлі та постачальників послуг.

4.Шлях вперед Canton Network

З моменту офіційного запуску в липні 2024 року Canton Network довів свою практичну цінність для фінансових установ, подолавши технологічні віхи та досягнувши сильного зростання.

!
Джерело: Cryptodiffer

Це виявляється в фінансуванні. У червні 2025 року Canton завершив фінансування в розмірі 135 мільйонів доларів, яке очолили DRW Trading та Tradeweb, за участю багатьох традиційних фінансових установ. Ці установи є не лише інвесторами, але й активними учасниками розробки та експлуатації послуг.

Його обсяги обробки активів є ще більш вражаючими. Токенізовані активи на Canton перевищують 60 трильйонів доларів США, що більше, ніж ВВП більшості країн. Мережа також щодня обробляє понад 280 мільярдів доларів США угод з викупу державних облігацій.

!

Конкретні випадки застосування починають з'являтися. 12 серпня 2025 року банки США, Circle, Citadel Securities, DTCC, Société Générale та Tradeweb завершили першу угоду з фінансування на блокчейні в вихідні дні, яка стосувалася державних облігацій США та USDC, що стало знаковим моментом для появи 24/7 капітальних ринків.

Розрахунок стабільних монет є ще однією важливою областю. Circle інтегрує USDC з Canton, підкреслюючи роль контролю конфіденційності, тоді як Paxos приєднується як валідатор. Інститути підкреслюють, що стабільні монети можуть відповідати регуляторним вимогам у міжкорпоративних платежах, одночасно забезпечуючи конфіденційність деталей транзакцій.

Поглядаючи в майбутнє, очікується, що з'явиться більш широке застосування, особливо в сфері токенізації RWA. Нерухомість, сировинні товари та мистецькі твори можуть йти слідом, що підвищить ліквідність, перевищуючи вже токенізовані 60 трильйонів доларів.

У довгостроковій перспективі метою Canton є створення глобального капітального ринку на базі блокчейн, який працює цілодобово, без обмежень за часовими поясами чи кордонами. Підтримка Nasdaq заявки на токенізовані акції та інші розробки підкреслюють цю трансформацію.

Отже, Canton позиціонує себе як інфраструктуру, оптимізовану для сучасних трансформацій - поєднуючи переваги блокчейну з вимогами системи. Його розвиток буде залежати від того, як ефективно він зможе збалансувати ідеали та реальні потреби.

Натисніть, щоб дізнатися про вакансії в ChainCatcher